所思

万科、保利今年股价走势低迷，内资在卖出的同时，外资却在买入。今年外资持有这两只股比例创了新高，我相信这些外资不是傻子，会买入“粪坑里的屎”。

我们的买入逻辑有：
1）地产股现在估值很低，安全垫厚，属于防守阵营，不会像其他一些热门股票动不动就跌一半以上；

2）股息率很高，即使未来几年股价不涨，持续高额的分红也能妥妥地跑赢通货膨胀，如果持续拿分红再买入，持仓成本越来越低，持股数量越来越高，等到行情到来时，愉快地享受戴维斯双击的快感；

3）地产一直被政策打压，但是可预见的未来十年，地产不会消失，不管政策如何变化，人们一定还会买房子。政策越打压，小房地产商慢慢淘汰出局，万科保利等头部地产的市场集中度会越来越高。

市场今年流行追热点，像半导体、新能源等这些热门版块涨得越疯狂，尤其是宁德时代，短短一年时间里，市值超过了万亿。公司还是那个公司，没有任何变化，这种成长完全是情绪的推动，早已透支了未来几年甚至十几年的成长空间。

弹簧拉长了一定会缩回来，如果未来公司成长增速比不上股价增速，总会有人抢跑，有人产生分歧，市场就会陷入恐慌，容易发生踩蹋。这也是为什么，我的投资体系里不会去追成长股。

由于人类过度自信的天性，总认为自己有能力跟随市场疯狂买入股票，然后在市场转变时全身而退，然而往往成了最后的接盘侠。

有一部分人幸运地从这场盛宴中赚到了钱，但这种凭运气赚来的钱早晚还会还给市场。我见过不少15年追高买入科技股的股民，如今账户里还是-50%多的亏损。同一年，股灾消灭了3万个500万以上的账户...

投资，不是比谁短期赚得多，比的是谁能在市场上活得久。

以上观点仅供参考，不作为投资建议