ICO是Initial Coin Offering的简称，改编自证券界的Initial Public Offering（首次公开发行）一词。ICO其实也是一种‘公开发行’，只是把所发行的标的物由证券变成了数字加密货币。
现在的ICO是这样的：
'快8点了，准备抢'
'艹，502'
'我刷、再刷'
'妈的，还是502'
'卧槽，抢完了'
'尼玛，黑幕'。
现在ICO有多火？
一个项目找点概念、拉点团队、写份白皮书、上个众筹平台，众筹个几千万，只要分分钟。
一些稍微有点背景、有点概念的项目，筹集几个亿，都是分分钟，然后还有一堆没抢到在那骂娘的人。ICO在大家眼里，似乎抢到就是赚到。
有的项目甚至跟区块链半毛钱关系都没有，完全特么在吹牛逼，也跑来ICO。连MLGB这种号称每一个币都绑定一只草泥马区块链行为艺术项目，都成功的众筹了5000个ETH，一个ETH现价2250RMB左右。你说这市场有多火？
ICO为何会如此疯狂？
一是因为以太坊的出现让进入区块链的门槛瞬间降低，更多公司开始进入这个领域；
二是因为以太坊、公信宝、量子链等优质项目短时间内给众筹者带来的数十数百倍收益，暴富神话瞬间让更多人眼红，开始关注参与ICO；
三是各种空气币、牛皮币都众筹成功，并且开盘暴涨几倍。ICO市场开始了各种疯狂。
如此疯狂的ICO，路在何方？
得到作者王煜全觉得ICO未来发展态势会按以下五步发展：
第一步：ICO 的概念会迅速地火起来，因为它非常适应现代社会的这种需求。
第二步：在 ICO 的初期，往往会有一些好企业、好公司利用 ICO 的方式融资成功，而且给投资人带来了不错的回报。但是这种成功案例只会使整个 ICO 的局面变得更糟糕 。因为这种成功的案例一定会变得名气很大，会迅速吸引大量的投机者加入。当这些投机者进来以后，就不再是好项目了，而更多的是庞氏骗局、郁金香花球这类的项目。
第三步：ICO 市场就会出现劣币驱逐良币的局面，会出现大量的假冒伪劣的项目。
第四步：ICO 涉及到金融系统的稳定，政府很可能会迅速采取行动。
第五步：也就是一两年的时间，整个 ICO 市场就会从一开始的默默无闻到尽人皆知；从一开始有一些优质项目，使得少数人赚到了钱，到后来骗子横行、骗局横行，然后由政府出来收拾局面，ICO不再被允许，尤其是企业利用这种方式融资会被视为非法。
个人觉得分析的大致合理，而且现在几乎已经处于第三步的过程中了。而且，第四步也一定是会到来的，早晚的问题。
对于第五步，今天的一些消息也似乎在告诫人们这种可能性。
对此，我有些不同的看法。ICO被视为非法，几乎没有这种可能。
ICO可能的方向
一、火热还会持续一会
从目前各种项目的开盘情况看，垃圾项目都能轻松翻几倍、众筹完马上上交易所都能翻几倍，就吸引了更多人涌向了ICO。
它还会火热到什么时候呢？我想九月即将上交易市场的这一堆项目，会成为风向标。
个人也是参与了许多热门项目的ICO，亲身体会了好几个两三分钟就被秒光几千万上亿的项目。好在，有特殊技能，基本还没有抢不到的。
二、乱像还会增加一些
短短几天时间，我就收到好几个完全不在区块链领域亲戚朋友咨询，问我：这个币怎么样？这个链怎么样？看一眼资料，就可以判定那是个庞氏骗局的项目。为何突然多了这么多此类项目？因为这里资本狂热，利用区块链、ICO噱头的骗子自然也越来越多。
三、风险还会加大一点
收益和风险从来都是一个硬币的两面，如此高收益的背后必然是潜在的高风险。市场的风险、政策的风险、项目的风险等等。
虚拟货币市场365天，每天24小时，T+0交易模式，每天没有涨跌幅限制 ，一年的交易时间将近股市九年的交易时间，市场风险有多大？
政策风险更不用说了，在中国，一纸文件的杀伤力无人可挡？前几天单单浦东市场监管的一条描述不确切的微博，都能瞬间引发恐慌和暴跌，市值瞬间蒸发几亿，更不要说早已在头上悬挂的市场监管这把'达摩克利斯之剑'了。
项目风险更是深不见底。很多项目是会失败的、很多项目也终究不可能落地、很多项目就是特么来圈钱的。所以，这真不是一般的风险，不只是暴跌的风险，很有可能让你的投资变成一个蛋，直接归0。可能直接没了，啥都没了，内裤都没了。
每一个'高收益男人'的背后，都会有一个叫'高风险的女魔头'。
四、面对监管应理智一些
现在各种监管的声音不断，很多人在担忧、很多人在期盼、还有更多人在幸灾乐祸般的等着看戏。
监管会来吗？肯定会来。
ICO会被取缔吗？不会。
了解虚拟货币基本原理和操作流程的朋友应该都很清楚，现在一个虚拟货币钱包就足以完成一切。任何人都可以用钱包直接参与国外ICO，也可以将自己的虚拟货币转到任何一个国外交易所，参加众筹和交易。就这点来看，如果视为非法，那么也只会让更多的资金流向国外市场。上一次禁止提比特币就是最好的例子。
和比特币一样，区块链是全球的区块链，它的未来真不是一家能说了算的。
ZF最担心的只是影响金融体系的稳定，所有的决策也基本基于此。如果直接取缔，那么和市场乱像一样，同样会极大影响金融系统稳定。况且虚拟货币的属性也决定了，它本身是无法被取缔的。
所以，就监管方面而言，最可能的方向就是审核机制会越来越严格，众筹平台和交易所首当其冲会被严格审查，交易所会被各种要求规范，比如限定门槛、限定个人提现比例等等，想方设法的锁紧流动性，以降低风险。
最后，想说的是：
一个革命性的技术，一个人人可参与的市场。从蛮荒到火热、到疯狂、产生泡沫、泡沫破灭、开始健康稳步发展。这些都是必经之路，一步也不会少。
如果你也是个坚定的价值投资着，真正看懂了区块链，坚信区块链的未来，那么你肯定知道它的路在何方，它的未来在哪里。
继续阅读：让小白一眼看懂'区块链'
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