我们常以"理性"自居，将深思熟虑视为规避风险。但在复杂多变的市场中，许多自以为是的理性选择，实则可能是认知局限下冲动。作为一名信奉长期主义、价值投资、平衡投资者，2024年与2025年的股市行情，恰好成为检验这种"盲目理性"的试金石——同样的指数投资策略，相似的市场涨幅，却因被动的不作为和看似合理作为，最终导致收益相差不大。这背后，藏着理性与盲目之间的模糊边界。
一、牛市中的所谓"理性"
2024年的股市如坐过山车，上证指数从年初的点位下行，2月5日跌至2635.09点的谷底，随后开始回升，9月24日受政策利好刺激，开启暴涨模式，到10月8日盘中最高达到3674.4点，但收盘回落至3489.78点，年底则收在3351.76点。2025年则走出慢牛行情，上证指数年初开盘后，在4月7日达到最低点3096.58点，随后一路攀升，10月30日达到4025点。
作为指数投资者，2025年慢牛行情更适合长期持有，收益应远超波动剧烈的2024年，但实际结果却大相径庭。
深究原因，除了2025年因家庭开支需要资金，赎回10多万元本金外，更多问题出在几次看似"理性决策"上：指数1000从6万多持仓减持至2万多，源于对短期波动的担忧；医疗基金从4万多减至2万多，是基于"及时止损"的逻辑；消费指数从4万多减持到2万多元，停止医疗、消费指数及沪深300的定投，转向定投红利低波与黄金指数，理由是"平衡风险"的选择；增持波动较大的债券基金、减持稳健品种，看似"优化配置"。这些操作单独看都符合投资常识，却在整体上削弱了收益，暴露了"盲目理性"的本质——用局部替代全局判断，用经验主义应对市场复杂性。
二、跳出理性陷阱的三条启示
1.警惕"合理化"倾向，保留容错空间
人的认知天然存在局限，信息不对称永远存在。面对市场波动，我们容易为自己的决策寻找即时合理性（如"下跌时止损是对的"），却忽视长期逻辑。要建立容错机制：设定核心持仓比例（如指数基金不低于60%），避免因短期判断大幅调整；对不熟悉的品种设定投资上限，防止"理性分析"沦为盲目跟风。
2.区分"必要操作"与"过度干预"
投资中的多数操作并非必需，而是源于"不做点什么就不安"的心理。2025年停止定投、调整持仓的行为，本质是将"可控风险"转化为"人为风险"。真正的理性应是"有所为有所不为"：对符合长期逻辑的标的坚持定投，不因短期亏损动摇；对非核心资产减少关注，避免过度交易消耗收益。
3.用"系统思维"替代"单点判断"
市场是相互关联的系统，某一指标的变化不能作为决策依据。与其纠结"现在该买还是卖"，不如构建完整的投资系统：明确自身风险承受能力（如能接受20%回撤）、设定收益目标（如年化10%）、制定再平衡规则（如每半年调整一次持仓比例）。当决策有了框架约束，才不会沦为情绪的借口。
投资如此，人生亦然。我们所谓的理性，往往是用已知的经验解释未知的世界，用局部的逻辑掩盖全局的复杂。承认认知的边界，接受决策的不完美，才是更接近理性的选择。正如牛市中最珍贵的不是抓住每一次波动，而是守住最初的方向——这既是投资的智慧，也是对抗"盲目理性"的清醒。
