电煤需求表现远远弱于去年同期水平，而中间环节库存以及下游电厂库存节节攀升，在需求尚未 到来之际，价格的弱势很难有所扭转。结合期货市场来看，动力煤 1909 合约价格弱势并未改变，不过， 目前部分技术指标显示期价已经超跌以及底背离迹象，期价的跌幅或有一定的放缓。持仓方面来看，多空 主力并未有明显的减持，多空分歧较大，短线参与为宜。
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上游方面
美国能源信息署数据显示美国原油库存降幅远小于预期，仅有小幅下降，仍接近 22 个 月高点。同时市场担心贸易争端会导致全球经济放缓，欧美原油期货下跌近 4%。WTI 原油跌破 57 美元/桶。 现货方面，国内 PE 市场价格部分小涨，华北和华东部分线性涨 50-100 元/吨，华南部分线性涨 50 元/吨。 终端补仓意向谨慎，多坚持刚需采购。
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装置检修方面
装置检修方面，兰州石化新全密度装置 4 月 23 日起停车检修。兰 州石化 HDPE 装置一线和二线 4 月 25 日起停车检修至 6 月 20 日；兰州石化 LDPE 装置 4 月 28 日停车检修 至 6 月 20 日。蒲城清洁能源全密度装置 5 月 13 日起停车检修至 6 月 7 日。神华新疆 5 月 27 日停车检修 至 5 月 31 日。本周陕西延长中煤榆林和茂名石化检修装置重启，新增神华新疆检修装置，周度检修损失量为 2.91 万吨左右，减少上周增加 0.60 万吨，仍然不及去年同期。国内石化线性生产比例上升 3 个百分 点至 36.86%，处于中性水平。
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需求方面
截至 5 月 23 日当周，PE 下游工厂开工涨跌互现，其中农膜行业 开工率下降 5 个百分点至 16%，包装行业开工率维持在 54%。目前农膜需求处于淡季，农膜厂家订单跟进 不畅，除部分大厂开工维持低位，其他中小厂停机检修。农膜厂家投机性备货积极性低，刚需采购为主。 农膜价格盘整为主，华北地区双防膜主流价格 10100-10200 元/吨，地膜主流价格报 9100-9200 元/吨。
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烯烃日库存方面
周四石化早库降至 74 万吨，较上一交易日下降 2.5 万吨，消化速度尚可。进口货源压 力减轻，上周港口库存环比持平。下游需求仍处在淡季。预计 LLDPE 期价震荡整理。
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来源：轻仓度日
作者：轻仓度日
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