今天和大家聊一下股票投资中经常遇到的一些思维误区，在讨论过程中我们结合具体的股票来讨论一下。

把幸运当实力

雪球上每年都有关于股神的传说。在被幸运之神眷顾的时候，真的是名利双收。很少有人将持仓股的大幅上涨归结为幸运，他们都愿意相信这就是实力。吃瓜群众也相信这是实力，纷纷跟风。股神的话，都是对的。

2015年那轮牛市时，我记得有跟叔的神话。看看跟叔的组合收益率，如果你当前身处2015年此时，你要抄作业吗？抄完作业，你可别后悔。

如果说跟叔是搞技术流你看不上，那么下面这位“德高望重”的“价值投机”大神的后半场，你知道吗？

很多人还很不上无脑持有工商银行的，其实宇宙行这段时间是与沪深300持平的。

我又要重复罗素的火鸡的故事了，过去的所谓经验，往往十分不可靠，因为你不太容易分清楚，这到底是基于幸运，还是基于实力。如果基于幸运，明天你的运气还在吗？

所以，不要把幸运当实力，买股票之前，最好问一个问题：最坏的情况是什么？

之前我写过好几篇关于白酒的文章，对于贵州茅台，五粮液这种奢侈品的未来，看不到太多确定性。很多人都在反问我：你凭什么认为奢侈品酒未来一定不行？你怎么这么自信呢？我正是因为看不到确定性，所以远离。我就不知道持有者的自信是从哪里来的。

自己理解不了的，都是错的

这个世界实在是太复杂了，复杂到超出了我们的知识范围之外，甚至超出了我们的理解能力。

比如我昨天提到的知乎的高赞回答似乎想告诉我们，安心持股是愚蠢的，必须要学会高抛低吸，你低买高卖不就赚了？多么简单的道理。

但如果你把思考的范围放大一点，你应该要知道，有卖才有买，你在“低位”买股票的时候，正是有人想在“高位”卖股票的时候。而你在“高位”卖股票的时候，也正是有人在“低位”买股票。高抛低吸赚钱的逻辑本身，建立在自己比别人都高明的基础上。问题是，自己不就是别人眼中的别人吗？

沙俄时期有个城市的传染病人特别多，沙皇发现这个城市的医生也很多，于是聪明的沙皇立刻就得出了结论：一定是这帮可恶的医生导致的，于是把这群可怜的医生处决了。

还有聪明人发现，美国的犯罪率和当地警察的比重成正比，犯罪率越高，警察就越多：莫非是警察造成了犯罪率的上升？看来消灭犯罪要从消灭警察开始，这方面沙皇比较有经验。

很久之前人们就发现，每当公鸡打鸣的时候，天就亮了。于是人们自然得出：公鸡不打鸣，天就亮不了了。

伽利略在比萨斜塔上做了一个非常有名的试验：两个铁球同时落地，因为之前的大神说过，重的物体下降的更快。

布鲁诺说：地球围绕太阳旋转。结果被烧死了。

雪球上有人说：我不知道今天招商银行为什么涨了，一定会被骂成傻逼。

基本面分析没用

好几个人都告诉我：我抄了谁谁谁的作业，买了宁德时代，已经赚了xxx了。我问：宁德时代是做什么的？答：人家谁谁谁从来不看基本面，已经赚了多少多少倍。

具体参见第一条。

中国有1亿多股民，如果每个月投硬币决定交易赔赚，那么连续一年赚钱的股民有万分之2.44，也就是2.44万人。连续两年赚钱的也有6人。

实际情况要更复杂一些，因为有些人的交易时间更短，而有些人更长。从概率上来说，连续24次交易都盈利的概率在巨大的股民基数面前，也不乏幸运儿。

股票投资的确是有运气成分在里面的，即便你是这家公司的董事长，对公司的基本面了解的无比透彻，你也未必知道明年的股价能到多少。而有些公司的股价，涨得公司高管都觉得莫名其妙。

和股票谈恋爱

我发现很多人在股票投资上陷得实在太深了，深到对这家公司得任何事情都觉得无可挑剔。格力电器去年至今，经历了百亿大促销，然后被爱到痴狂的股东说成是对竞争对手降维打击。你有这实力，何必降价呢？直播带货被爆料压货，纷纷讨伐谣言：是不是谣言其实不难分辨的。经销商减持，也被解读成重大利好。

陷得太深还有一种表现，就是见不得别人说这家公司一点坏话，谁说灭谁。之前我看新城控股的年报，感觉过于完美以至于不太真实，于是多少人口诛笔伐，好像把我这个说坏话的骂死了，股价就涨了。几个月过去了，股价涨了吗？

还有一种道德绑架论，就是贵州茅台是民族品牌，你说贵州茅台的股票不能涨就是卖国。我也是醉了。类似的说法还有中国国旅是国企，国企没一个好东西。也不知道你炒股到底是不是来赚钱的。

基本面分析不是天气预报

之前看到一个调查，说在美国，人们普遍不相信经济学家，认为他们的话和放屁差不多。的确有很多不靠谱的经济学家，但在很多时候，是民众期望经济学家能像天气预报一样预测未来的经济走势：这怎么可能呢。

很多人对价值投资也存在一样的鄙视：你分析那么多，到底什么时候能涨？你不如去问问骰子：你什么时候给我来个6？虽然我知道只要次数足够多，一定会出现6，但我不知道下次是不是。虽然通过基本面分析，我们有很大的信心认为这家公司未来会持续赚钱，但你却并不知道股价什么时候起飞。

昨天给大家展示了银行和地产股的走势，其实比较招商银行，宁波银行，工商银行，万科A以及保利地产等的走势，虽然我们无从知道短期内的涨跌，但长期来看，它的股价一直被业绩所推动。而其业绩建立在其护城河之上。至少当前来看，它们未来的盈利能力还不会受到影响。

知识的诅咒

你有小孩吗？你了解你家小孩的心理吗？但我们每个人都经历过儿童时期，自己经历过，为何自己不了解？

2010年之前，我有个领导，他不知道从哪里看到个奇怪的理论，和他说什么问题，他都会要求你用两句话说清楚。后来我放弃与他交流了。用两句话说清楚的事都是简单的事，即便如此，也需要他有足够的知识背景。这点上他还差点。

你能给你10岁的儿女解释什么是相对论吗？如果你解释成功了，那么你可以浓缩到两句话让他理解吗？

实话说，我做不到。

爱因斯坦在瑞士伯尔尼大学任教，第一个学期开课后只有三个学生，而且都是他的朋友。第二学期这门课就被取消了，因为只有一个学生了。

你觉得爱因斯坦的物理学水平如何？

最顺畅的交流，发生在两个人水平和能力相当的情况下。两者水平相差越大，沟通越困难。

这个不仅仅是知识领域，思想境界也如此，境界达不到，你也理解不了一些伟大人物。所以很多人的眼里，孔子周游列国，只是为了当官。你的境界不够，所以你理解不了圣人。

那些看似平常的话，不同的人说出来代表着不同的内涵。比如巴菲特和查理芒格说过很多大白话，似乎都是废话，但我经历越久，就越觉得这些才是真正的价值所在。

很多时候，自己觉得没用，是自己的层次还不够。

人工智能的诅咒

你刷抖音的时候有没有发现，你看过几个短视频之后，后面会出现更多类似的视频。

处在今天这样信息爆炸的时代，我们更多是需要筛查信息。而现在的人工智能，却在悄悄讨好你：你想看什么，就给你推什么。换言之，你看到的，都是自己想看到的。

我们看似处在一个信息爆炸的时代，但实际却变得更加封闭：你很难看到不同的信息。而长期接收同类的信息更加强化你的认知，让你觉得一切本来就该如此。

当消费股连续上涨，你在关注消费股。今天海天味业涨了，你去搜“食品股”，系统记住了你的偏好，不断给你推送这类信息，不断强化你的认知，然后你再看到躺在地上的中国神华：这就是一坨屎。

爱尔眼科的市盈率过100倍了，有人告诉我：行业是有优劣的，有些行业注定高估值。

恭喜人工智能又胜利了。

最近在做什么

最近几天我在研究京沪高铁和顺丰控股，今天下午时看了几眼城商行，下载了南京银行，杭州银行和常熟银行的材料，但还没细看。

自1月以来，持仓股没有操作，未来2个月内也没有操作计划。为什么说两个月没说三个月呢？因为2个月后半年报出来了，如果没什么大意外就继续持有。

牛市一来，我看很多人都不淡定了，觉得自己的股票没涨觉得很亏，恨不得把所有钱都赚到手。尤其在连续跑输指数时，心里更加受不了。不过到最后往往发现，那些涨的好好的股票，自己一买就熄火了。而自己的持仓股，仿佛一直在盯着自己，一卖就涨。

我是这样说服自己不动的：长期来看，大盘总体的收益在7%到10%之间。如果我的持仓股长期收益不低于此，那就随大盘怎么折腾去。

持仓股最近有启动迹象，而玩具屋组合还在创着新高。和大家说一下，未来两个月我可能会调整玩具屋的组合。

作者：猪先生666
链接：https://xueqiu.com/3571250408/152364636
来源：雪球