市场： 上证综指涨0.11%，深证成指涨0.4%，创业板指涨0.7%。个股跌多涨少，成交额9200亿。
板块方面，传媒，银行，光伏上涨；国防军工，医药，有色白酒下跌。
港股恒生指数涨+0.11 %，恒生国企指数涨+0.4%。 北向资金净流出12.55亿，南下资金净买入229亿，南下资金继续火爆。 港股方面，科技板块大跌，电信，石油，银行等板块上涨。
今天分析一只基金：富国天惠成长混合
这只基金，不用多介绍，大家都非常清楚,大家可以看下面这张图，优点缺点一目了然。
优点：基金经理朱少醒，长期优秀，长期年化收益22.93%。
重点来说一下大家吐槽的两个问题。
熊市的时候回撤太大。
最近几年业绩处于中游，没有达到很多投资者的预期。
熊市回撤大
首先看下面一张图，从这张图上，我们可以看出：
- 基金长期股票仓位保持在92%左右。
我们知道场外ETF连接基金仓位一般在95%，他的仓位基本已经接近了，再加之基金本身是成长风格，所以弹性一定是大于沪深300的。
- 基金是不是就不控制回撤？当然不是。
在2020年四季报中，朱总这样说：<u>对市场的极致程度有所担忧,在公司质地和对应的估值合理性上做了一些平衡。未来我们依然会致力于在优质股票里寻找价值,去翻更多的“石头”。</u>
基金控制回撤的方式就是不断寻找优秀的，性价比高的公司。行业均衡配置，分散持仓，不重仓某只个股，通过这种方式来降低波动，从而取得长期的成功，所以，对应的，我们可以看到，基金持有股票较多，长期换手率适中，股票占比动态调整。
这种方式的好处：不用考虑考虑股债配置，只考虑找到高性价比的优秀公司。
坏处业同样明显：在大熊市中，泥沙俱下，不管持仓多么分散，照样下跌。
最近几年业绩中游：
在上面，我们说了，基金经理持仓分散，不重仓某一行业，大部分个股占基金净值比例都在****5%以下，基金经理业不押注某一行业。
这样做的坏处： 短期收益不够激动人心；
好处：一般不容易掉到大坑里面。
当然，还有另一方面的原因，该基金历史业绩已经被证明了，历史上已经赚了很多钱，只要长期能够保持在行业中游水平，那么长期就非常优秀了，根本不用太激进，所以，买这类基金公司的头牌基，好处是长期收益有保证，坏处就是短期看起来业绩好像亮点不突出。
投资是一种信仰，是一种选择，关键看你怎么选，你说呢？
