（第7章）投资人心理和情绪钟摆
#思考：
投资人心理和情绪钟摆是如何摆动的？摆动有什么特征？——投资人心理和情绪钟摆在贪婪和恐惧之间摆动。钟摆往往从一个极端到另一个极端，在中间位置只做短暂的停留。
投资人心理和情绪钟摆为什么会摆动？——绝大多数人都会被情绪影响，尤其是情绪化的人。投资人之所以不能得到恰当的结论，情绪会像钟摆一样摆动，最重要的因素之一是他们评估世界往往利用情绪主义，而不是利用客观主义。投资人的错误主要有两种形式：选择性感觉，歪曲性解读。
如何积累你的情绪资本？——进入大牛市，整个市场的环境都要具备以下特点：贪婪、乐观、极度兴奋、自信、信任、胆大、风险忍受、进攻性。但是这些特点并不能永远统治市场。最终，这些积极情绪会把地盘让给消极情绪：恐惧、悲观、不确定性、怀疑、谨慎、风险规避、沉默寡言……失败是成功之母，熊市是牛市之母。在整个投资的过程中，人们总会经历各种情绪。如何积累情绪资本，我的理解是如何识别大众情绪和自己的情绪，让情绪为我所用，成为成功投资的助力和资本。
印象深刻的一句话是哪句话？——卡罗尔·塔维里斯在2015年5月15日的《华尔街日报》发表文章，评论理查德·塞勒教授的书《“错误”的行为》时说：“作为一个社会心理学家，我很多年来一直觉得那些经济学家实在太有趣了，他们竟然会假设人是‘理性人’，简直太稀奇古怪、太荒谬离谱了。人是理性的？这些经济学家是活在地球上的地球人吗？甚至早在50年前，实验研究就表明，人总会一直坚持自己明显错误的决策，而不是承认错误，改变主意；人总会在吃大亏之后急于想要捞回损失，却亏得更多；人在预测错误之后只会给自己找理由，却死也不会承认自己的预测错了；如果得到的事实信息不符合自己的想法，人经常不是改变想法，而是改变信息、抵制信息、歪曲信息，甚至主动拒绝信息。”原来人类是这么不靠谱！为什么以前就觉得自己很“厉害”呢？承认错误是多么的勇敢和智慧，为什么以前一直要摈弃这种美德呢？“死要面子”是一种虚荣和无知，“承认错误”是一种勇气和智慧，为什么大多数人选择前者呢？人类真的太不靠谱了（以自己为样本得出的结论）！
#笔记
1、周期容易走过头的现象，都是投资人心理和情绪钟摆摆动过度所造成的结果。推动市场涨跌的经常是“贪婪和恐惧”。
2、投资市场形成类似钟摆一样的摆动：
• 从兴奋到沮丧；
• 从为利好事件欢呼庆祝到为利空事件忧虑不安；
• 从价格过高到价格过低。
3、6个投资因素像钟摆一样摆动：
• 从贪婪到恐惧；
• 从乐观到悲观；
• 从风险忍受到风险规避；
• 从信任到怀疑；
• 从相信未来的价值，到坚持现在要有实实在在的价值；
• 从急于购买到恐慌卖出。
3、乐观主义通常会成为贪婪的温床，悲观主义通常是恐惧的根源。恐惧的同义词其实是风险规避、厌恶损失、关注不确定性和随机性；而贪婪的同义词是野心、进取、贪得无厌。所有人都会感觉到这些情绪，但是卓越投资人会让这些相互矛盾的情绪保持平衡。两股对抗的力量相互抵消，形成一股合力，引导卓越投资人的行为变得更加负责任，更加明智，更加平和。
4、那些投资高手，绝大部分人天生就是那种不容易被情绪左右的人，事实上，我相信，他们不容易被情绪左右的性格，是他们投资成功的最重要因素之一。这是我观察到的保持时间最长的分析结论之一。
5、投资人之所以不能得到恰当的结论，最重要的因素之一是他们评估世界往往利用情绪主义，而不是利用客观主义。投资人的错误主要有两种形式：选择性感觉，歪曲性解读。
