目前通常有两种类型的养老金计划：界定供款及界定利益。界定公款型的养老金会随着自己在工作时的缴费的多少而改变；而界定利益型的养老金则是根据工人在工作时的薪水水平和工人为公司工作时间的长度决定的。
不过，还有一种分类养老金的方式：一些养老金是强制收取的，另一些养老金则是自愿缴纳的。强制收取的养老金贡献部分通常由国有机构收集、管理的，而自愿支付的部分通常是支付给私人保险公司或者私人资产管理公司，以期待比强制缴纳的部分更高的回报率。
退休金计划的存在是因为人们不信任自己通过当前收入的过剩部分进行有效的管理为将来收入下降（没有工资收入）时候的消费买单的能力，所以他们将自己收入过剩的部分交给专业人士，信任这些专业人士管理自己财富的能力。所以，养老基金的收益则非常依赖基金经理的能力和市场的大环境。特别是在国外，证券市场的主要参与者是那些大的基金经理，而这些经理之间能力和信息收集上的差距其实并不明显，所以市场的大环境决定了这些养老基金的收益。
养老基金收益通常来自于放贷和一些较低风险的证券参杂极小部分的高风险、高回报的证券。然而不管是什么证券市场，在一个时间点下，都是一个零和游戏，损失的金额等于盈利金额。然而，市场是流动的，当更多的热钱涌入的时候，则上一个时间段的输家则成为了下一时间段的赢家，只要市场规模不断扩大，随着时间推移，赢家就会越来越多，反之亦然。
所以，我认为债券的投资对养老基金来说是一个非常有风险的投资方向。即使是任何一种债券，养老基金的规模造成了自身的动作会对市场进行变动，而这一变动通常会对自身利益造成损害（买入价格会更高，卖出价格会更低），从而增加了自身的风险并降低了收益率，同时在经济繁荣期或许还不错的回报率在经济衰退期则会飞速下跌，并且资金规模的造成了自身很难做出非常迅速的反应，导致陷入泥潭不能自拔。
综上所述，我认为未来的养老金计划可能会更加偏向于财富咨询及管理，这样可以缩小资金规模（一个账户上的资金）保持对市场迅速反应的能力，同时通过财富咨询公司将自己的客户联系到一起，避免丧失一些需要较大资金的投资机会。
