2000年左右，有亲戚眉飞色舞地告诉我“炒股很容易的，你看这一根根线，都是钱啊”。然后，她惊讶于我的出乎意料的平静。之所以无动于衷，是由于那时我老爹已经玩了几年股票，却没看出赚到多少钱。你丫居然说炒股容易？别扯了。2005年，抱着快速发财致富的梦想开户进入股市，不久就经历了一轮06年大牛市和07年底的大熊市。2011年怀着无比失望的心情离开股市。直到2014-2015那波行情，又杀回去，赚了一点后就再没碰过股票。这么些年，若不是打新股，总体是亏损的。

一、经历与教训

第一阶段：听消息。电视、网络媒体或身边亲戚朋友说某某股票有内部消息，重组概念……跟风了一阵子，有赚有亏，总体亏。反思后得到教训：消息不靠谱。传到我们这种小散户耳朵里的消息，早都不算内部消息了。不行，还得靠自己研究。

第二阶段：技术面分析。在各大论坛学习技术流达人的方法，下载各种不同炒股软件，热衷量价分析、主力资金动向、划各种趋势线、压力位支撑位、分析月周日K线图，下载套用各种技术指标公式，反复复盘，试图破解股票秘密，预测趋势。常常根据技术面分析买入一些连主营业务是啥都搞不明白的股票，时赚时赔，总体看天吃饭，大盘好赚得多，大盘差亏得多。结论：个股行情不可预测。炒股只能在大盘总体趋势好的介入，大行情走弱时大部分股票都难有好行情，干脆不参与了。

于是，我将自己定位为狙击手。两方交战，当一方明显占优时，将枪口对准另一方，战斗结束，冲下去抢一些战利品。这样操作成功率很高。但前提是大盘行情好，个股走出上涨趋势。这种思路导致这两年无法操作股票。

直到最近，无意中看到“民工君”的文章，他对股票投资的认识和体会对我产生深刻影响。本文来自民工君课程的学习笔记与个人体会。

二、重新学习炒股

1.什么是股票

百度说得很清楚了，不再赘述。

股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。每支股票的背后都会有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票。

2.股票为什么会有涨跌

先讲一个重要概念，再说一次，重要概念。

市盈率（PE），是某种股票每股市价与每股盈利的比率，也就是你愿意付出高出净利润多少倍的价格，买下这家公司的股票。

市盈率（PE）=每股股价（P）/每股收益（EPS）=总市值/净利润

即：每股股价（P）=市盈率（PE）* 每股收益（EPS）

因此，影响股价的因素就是市盈率和每股收益。

前者说了，市盈率是你愿意付出高出净利润多少倍的价格，买下这家公司的股票。其本质是股民对股票的期望值。期望值越高，市盈率越高；期望值越低，市盈率越低。

而每股收益，本质上是股票对应上市公司的盈利能力。盈利能力越强，每股收益越高；盈利能力越弱，每股收益越低。

现在看股票价格的涨跌，就不难理解了。当股民对股票期望值上升，或上市公司盈利状况更好的时候，股价上涨；反之，股价下跌。

3.炒股赚钱的原理

目前A股以低买高卖的做多赚钱方式为主，即低价买入，高价卖出，扣除税费后，赚取差价。前文提过，影响价格因素的是市盈率和每股收益。根据公式：每股股价（P）=市盈率（PE）* 每股收益（EPS）

A情形：市盈率不变，每股收益上涨，股价上涨；

B情形：每股收益不变，市盈率上涨，股价上涨；

C情形：市盈率和每股收益都上涨，股价大幅上涨；

D情形：市盈率上涨，每股收益下跌，股价根据二者涨跌幅决定；

E情形：市盈率下跌，每股收益上涨，股价根据二者涨跌幅决定；

F情形：市盈率和每股收益都下跌，股价大幅下跌。

既然要盈利，就争取从ABC情形中选股；当遇到DEF情形时注意风险，甚至离场。

上述情形中，C情形即著名的“戴维斯双击”，收益成倍上涨；F情形即“戴维斯双杀”，亏损成倍扩大。

小结：挑选市盈率或每股收益上涨概率大的股票，回避市盈率或每股收益下跌概率大的股票。

（一）市盈率相关的重要知识点

1.三种市盈率

（1）静态市盈率（又称市盈率LYR），即用每股股价 / 上一个年度的每股收益

优点：真实反映历史数据。缺点：数据不及时，太滞后。

（2）滚动市盈率（又称市盈率TTM），即用每股股价 / 最近4个季度的每股收益

优点：更新及时，反映当前数据。缺点：未考虑未来可能的数据变化。

（3）动态市盈率，即用当前的每股股价 / 预测下一年的每股收益

优点：预测未来数据。缺点：数据精确度不确定，需跟踪。

静态市盈率、滚动市盈率都可通过”51市盈率“网站查询；动态市盈率可在同花顺，东方财富等软件上查到券商预测或通过手工测算。另有“理杏仁”网站可查询（付费）。

从简便考虑，可直接采用滚动市盈率。当市盈率低于平均值时，为合理区间；当市盈率在历史最低值20%区间时，为低估区间。

2.通过PEG判断股价高低

PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。 PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是Jim Slater发明的一个股票估值指标，是在PE（市盈率）估值的基础上发展起来的，它弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。

PEG=PE/（企业未来3年复合盈利增长率*100）

之所以采用PEG，主要考虑有的股票虽然PE很高，但未来企业盈利能力很强，强过市场对该股票的预期，股价仍具有投资价值。

假设一支股票当前市盈率为20倍，其未来3年的预期每股收益复合增长率为20%，那么这只股票的PEG就是1。当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性；当PEG小于1时，表明企业业绩增速超出市场预期；当PEG大于1时，表明企业业绩增速低于市场预期。

因此，尽量选择PEG小于1、PE在30-35倍以下的股票，安全性相对较高。

（二）每股收益

每股收益即每股盈利（EPS），又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。比率越高，表明所创造的利润越多。即上市公司的经营业绩增长情况越好，EPS值越大。同花顺软件中也可查询。

（三）适用范围

炒股，就是根据市场环境与企业以往经营状况，购买企业未来的发展。

随着市场监管步步趋严，股票市场会越来越规范。上市公司造假从严处理，监管层的工作压力也会越来越大。今后价值投资理论必将在A股市场大行其道。比如：2017年涨幅前100名（不含新股），都是业绩很好的大盘蓝筹股和超级成长股。

因此，我们希望找到业绩稳定的、能够持续增长的好企业。采取先挑行业、再选公司的策略，可以较快缩小选择范围。

1.行业

主要包括周期性行业与非周期性行业。

（1）周期性行业受经济周期的影响较大，股价可能大涨大跌，普通人难以把握。

第一类：作为工业基础原材料的大宗商品，如原油有色金属，钢铁，农产品，铁矿石，煤炭，水泥等。

第二类：航运业，比如远洋运输，港口等。

第三类：非生活必需品行业，如汽车，房地产等。

（2）非周期性行业受经济周期的影响较小，更适合我们选股。

第一类，日常必需品行业，如食品医疗教育等。

第二类，依靠技术进步，不断推出新产品，提供更优质服务的行业，如互联网行业等。

（3）关注行业发展阶段

成熟期的行业，市场集中度较高，基本处于几家大公司寡头垄断地位。

而我们挑选的成长型股票，其行业往往市场集中度较低，一般该行业前3名的公司所占市场份额之和不超过50%。

行业研报，可关注官方高规格规划，挖掘新兴战略行业，或慧博资讯电脑客户端，点击行业高级搜索即可。

（4）“波特五力模型”深入分析行业

2.成长股

（1）i问财，机器人大数据搜索

第一个条件：2017年预测业绩增长30%以上，且过去三年业绩增速在20%以上。

第二个条件：市盈率35倍以下，且大于0。

第三个条件，行业

三个条件同时输入，即可筛选出少数几十支符合条件的股票，还可导出excel，再进行分析。

当然，也可以加入一些自己的条件，如“2016少数股东损益大于0，2016归母净利润大于0”、“经营性现金流量净额大于净利润”等。

（2）内部人士操作

内部人士指的是员工、高管、大股东（持股5%以上）。

I:  内部增持。东方财富网的数据中心。增持金额在1000万元以上。

II: 股权激励。巨潮资讯网，搜索“激励”。

大多数成长股，不会采取这两种方法。而这两种方法可以用来缩小范围。

关于企业护城河、财报分析、股票买卖点及如何创建自己的交易系统等内容的学习笔记，就不公开了。

以上内容，作为个人复习使用。感兴趣的朋友，建议购买民工君的课程，讲得更详细具体。