合约交易的风险

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今天比特易创始人自杀的消息刷屏。比特易创立的初衷是希望在投机盛行的数字货币交易市场扮演一股清流,并且因此还获得了软银的投资,现在它本身爆仓归去,让人不胜唏嘘。

数字货币的合约交易比火中取栗还高风险。首先是因为现货交易已经高投机高波动,其次合约的设计和合约交易平台本身也隐含有各种交易风险,所以合约交易是完完全全的赌博。

中国证券市场在2010年四月引入股指期货,本意也是希望通过这个交易衍生工具,促进证券市场价值发现功能,和套保机制。但是多年下来,除了助涨杀跌,让投机者更猖狂,基本上没有为证券市场的健康壮大带来任何裨益。

衍生金融交易工具的价值何在?为什么本来是平滑风险的工具,反而成了放大风险的产品?

这其中关键还是交易机制的设计和参与人的人性的因素。

从交易机制来说,期货期权之类的合约交易确实是让一个交易市场成熟的标志和基础工具。它的高波动性本身也是对风险的揭示和博弈双方力量的展示。在自由的交易市场,它的出现是不可以避免的。

比特易的事情再次告诉我们,参与合约交易的人,无论当初有多么良好的初心,面对瞬息万变的交易场景,照样抵挡不了市场的诱惑而出轨翻车。合约交易不是不能参与,关键要认识其诱惑所产生的不可以抗拒的风险,这个与学识和初心无关。无论怎样的失败,都要能事先接受,不能赌命。

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