猫头鹰基金经理观点汇总
1. 结论：整体持仓结构需优化。看好建筑、传媒、电子、军工、黄金等。
2. TMT 行业短期交易拥挤度极高，酝酿一定的短期调整风险。
3. 性价比来看，传媒（发酵晚、受益显著、估值低）、电子好于计算机、通信，中长期板块机会仍较强。
4. 大模型＋数据局＋信创三重逻辑继续支持TMT 中期配置比例提升，短期调整提供中长期配置机会。
5. 电新板块，整体基本面仍然不错，短期有望迎来反弹，但中长期仍有压力。
6. 军工板块基本面优于电新，近期跟随新能源下跌，性价比优于新能源。
7． 美欧仍有尾部风险，中期硬着陆可能性加大。
8. 泛消费板块，医药仍优于消费，泛出行板块处于验证期，比较纠结。
