关于美联储加息，目前市场的主流观点分为两派：
①下跌派：资金外流，市场承压。
这也是大多数人的观点，约70%的人赞同这个观点。依据是2016年的12月，当时美联储加息就引发了国内股票和债券市场的快速下跌。其中，债市崩的尤为猛烈。2016年12月15日，近期、远期国债期货全线跌停，有些国债期货则直接以跌停开盘。这是从1992年国债期货开始交易以来，从未出现过的情况。
对此，证监会发出了暂停国债期货交易的指令。这种指令只在1995年“327”国债期货事件出现过。2013年9月国债期望恢复交易，2016年又再度出现全线跌停的情况。而美联储加息（12月14日，美联储加息0.25%），并且声明在2017年加息3次的预期，是导致国债期货跌停最重要的原因之一。这次美联储加息，冲击的将是全球资产，包括股市、楼市、债市、汇市。
下跌派得出结论：市场会持续下跌，且未来N年表现都不会很理想。
②通胀派：拼命放水，通胀加剧。
约30%的人从目前的PPI和CPI剪刀差为依据，得出通胀压力会进一步从生产端传导至消费端的结论。央行副行长的发言也进一步证实了放水将是近期的焦点：不能拖，拖久了，市场关切落空了，落空了就不关切了，不关切就“哀莫大于心死”，后面的事就难办了，所以我们不能拖，要走在前面，及时回应市场的普遍关切。其发言传达出的一个信息是：我们要先动手，稳住市场预期。
之前连续的降准+降息，就是对冲行业下行压力基本面加速筑底的有力动作。2021年12月15日，央行宣布全面降准0.5pct，释放长期资金1.2 万亿元；12 月20日1年期LPR随之下调5bp。2022年1月17日，MLF和逆回购超预期下调10bp，1月20日1年期和5年期LPR同时下调10bp和5bp。
通胀派得出结论：放水不断，通胀压力将传导至消费端，出现万物皆涨价的情况。
其实两派人的说法都道理，只是关注点不同。
崩盘派主要聚焦于国际形势，通胀派则聚焦于国内生态。
未来，两种情形都可能出现。
情形①：加了息，但波动有限。
情形②：放了水，但效果甚微。
因此，最理想的应对方式是采用跨式期权策略。跨式期权策略，又称Straddle，通过以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日、相同标的的看涨和看跌期权。因此衍生出第三派：不预测，既看涨，又看跌。
当预期市场将出现重大变动，却不确定变动方向，可以采用跨式期权策略。通过买入跨式期权(Straddle Purchase)的方式对冲风险。这是一个高风险策略，如果在到期日市场波动不大，则损失双倍期权成本。如果产生大幅度波动，都能获得巨大收益。
祝大家生活愉快。
