几周前和一位年轻的同事聊起来，夸夸其谈讲起自己这几年投资美股的经验（很多是昂贵的教训）；结果几天后就看到福布斯上的一篇文章，把最近几年的复苏和牛市称作 “新的巨大的泡沫” ，并预言股市崩盘在即（道琼斯指数确实在五年内连创新高，翻了一番不止）。不由心里嘀咕，希望自己没有把人带到一个烂摊子，可又一想，不管股市的走势如何（没有人可以预测），它仍然是最好的投资渠道，这毋庸置疑。

1) "出名要趁早”, 投资更是如此

投资的高收益率很大程度上来源于复利的威力。每年收益重新投入变成本金, 利滚利, 几十年下来，每年看似不高的收益率, 会有极为惊人的回报。比如十万元的投入, 每年收益10%, 20年下来就会变成接近70万。这就是为什么巴菲特的传记会以《雪球》为名，因为滚雪球是个形象的“复利”的比喻。

只有年轻时开始投资，才会真正有机会充分享受复利带来的”福利“。而且不论是谁投资, 在开始的几年内都会犯错误, 这些错误是你自己宝贵的财富； 只有早犯，才有充分时间来纠正错误, 积累经验, 创造财富。

2) 为什么必须是股市

投资方式有许多，比起其他的投资方式，股票投资信息非常透明, 不论巨富还是小散户，大家拥有的信息几乎一样。门槛也比较低, 本金很少也可以参与。而就投资收益率而言，从19世纪早期算起, 美国股市年收益率平均在百分之八左右，而通货膨胀率则大致是1.4%，所以减掉通胀之后的收益率，仍然在7%左右, 非常可观。这几条都是其他投资方式很难具备的。

3) 为什么必须是美国

美国有世界上最规范的市场（尽管也有搞砸的时候）和最好的上市公司, 除了腾讯之外, 几乎所有中国最好的公司全都在美国上市。拥有这些上市公司股份, 也就意味着这些最好的公司会为你打工。他们的每一次产品的成功发布, 每一项业务的全球领先, 都同时是你的胜利和财富的增加。相比之下, 中国的股市不仅上市公司龙蛇混杂, 而且极其不透明, 庄家通吃，对小散户极不公平。

4) 不要把自己明天的饭钱放到股市

股市是有极大风险的, 所以要有准备自己的投入可能会大幅缩水，甚至消失。把自己所有的收入投入股市是极不明智的, 要投入的只能是自己暂时不需要的钱。底线是，即便是最坏情况出现，全球股市崩溃，你投资的所有上市公司全部破产 （小概率事件）, 你自己的生活质量也不至于会下降。

5) 要用线上交易商（Online Broker)

比起传统交易商, 线上的交易商虽然服务比较少, 但是每笔交易费要便宜许多。最便宜的应该是Interactive Brokers, 每笔的交易费只有1美金, 其他的几家（E-trade, Scottrade, TD Ameritrade等) 也都在10美金之内。如果你每月有多比交易，比传统交易商会节省很多。

交易的流程也很简单：通常是首先在线申请，建立账户。再将美金寄到的国外美金帐户。（中国会复杂一点，因为美金汇出国外有金额的限制, 所以要多汇几次。）然后就可以交易了。

通常不用担心你资金的安全问题，因为这些交易商都会有美国SIPC (Securities Investor Protection Corporation)的保险，在50万美金之内对个人的资金提供保障。所以不必担心交易商经营不善, 让你血本无归。

6) 不要把鸡蛋都放到一个篮子，可也别有太多的篮子

Jim Cramer 的节目 “Mad Money” 里面有一个单独的环节叫 “Are you diversified?”，可见他对 “分散投资” 有多么看中。确实，股市的风险无可避免，即便是 “股神” 也有走眼的时候，把所有钱放到一只股票里实在是冒险，一定要适当分散。

可每个人的精力有限, 除非是职业投资者, 否则你通常不会有大量的时间用来做研究, 调查, 和数据分析。把自己有限的精力放到许多公司、行业，也同样不明智。可能集中在一两个行业和3-4家公司比较好。我个人建议是要么选择自己所在的行业, 要么选择增长潜力大的行业。对自己所在的行业，可以通过对自己公司的了解，判断其他家公司的业绩和前景，让自己成为最好的“华尔街分析师”，获利的机会增加。而选择增长潜力大的行业则可以享受广阔的增值空间，像是公认的 “高科技四巨头”，Apple, Fackbook, Google 和 Amazon，就是站在了 “风口上” （广告业、零售业从线下到线上的革命以及智能手机的潮流）而且建立了巨大的竞争优势。除此之外，巴菲特的最爱--银行业也是值得考虑的，像富国银行这样的极为稳健的常青树，可以平衡你的投资组合。（注意：别人的建议听听就算了，自己的钱还是要自己做调研，因为赚了亏了都是自己的）

不管你有几个鸡蛋，最重要的是不要有 “坏鸡蛋”，不要看有些公司的股价大跌就觉得估值有吸引力，而买他们的股票。如果公司本身有问题，多低的价格也没用。买这种股票和买便宜的坏鸡蛋是一样的，只会毁了你的菜，不值得考虑。

7) 要有耐心, 最好的公司也会有股票下跌的时候

几年前，刚开始美股投资的时候，总觉得机会太少，好公司的总是价格坚挺，没有“低吸”的机会。后来才发现只要有耐心，机会是不少的，有的好公司因为一个指标没有达到预期就一夜之间股价大跌；有的中国公司在CCTV节目莫名其妙一曝光股价就跌去一半（后来人家紧急公关很快就平息了）。

很多机会确实稍纵即逝，但如果你是那些 “有准备的人”，那这些机会就是你的。这和钓鱼很像，要随时准备着，但不能给自己定指标说，我半小时内一定要钓到鱼。所以有可能在一片繁荣的股市里，你却是 “空仓” （手上没有持有任何股票），“不要着急，休息一会儿” 也不错。

8) 股灾是你最好的朋友

巴菲特最有名的建议就是，在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。在过去将近100年内，美国股市经历了十次大的股灾。其中道琼斯指数经历的跌幅，最高的是1929年的89%，跌幅最低的2001年也有39%，无数的财富瞬间灰飞烟灭, 但同时也给像巴菲特这样的投资者提供了绝佳的投资机会。

如果你遇到这种机会, 我的建议会是把你的其他资产变现，投入到股市来。当然“抄底”也要有耐心，有人把熊市的下跌比喻成“跌落的刀子”，很难不伤手。反而在股市有明显复苏迹象时入市会稳妥的多。

9) 最好的投资还是你自己和身边的人

“财务独立” “早点退休”自然不错，可最好的投资永远是你自己和身边的人。投资在自己的教育（包括工作后的继续教育）和健康，投资时间和精力给身边的家人和朋友，这些都是更重要和更有回报的。