想象这样一个场景。你在某家餐厅和朋友用餐，不经意间，你注意到斜对面桌的两位陌生人，他们谈笑风生，你可能瞬间被他们身上疑似成功人士的魅力所吸引，但如果没有发生什么意外，这种瞬间的走神事后并不会给你留下什么深刻的印象，就像湖面突然荡起的涟漪，平静之后什么也不会留下。但是（在你的想象中）你突然神奇般地拥有了上帝视角的超能力，而且很好奇的想八卦一下这两个陌生人到底在聊些啥，意外的是你发现其中一位是市值200亿美金的上市公司的CFO，而另一位是一名银行家，而那他们正在聊的事情让你大吃一惊。一个小时之后，CFO心满意足的离开了餐馆，这餐饭显然没能吃的太好，但是结果却让这位CFO十分满意。TA成功的说服了银行家，同意发放一笔贷款给公司，结果是该公司的资本成本因此降低了1%。重点是这就意味着这位CFO在一顿饭的功夫里，就为公司节省了2亿美金！！（好吧，我知道你可能想说什么，不过现在你知道CFO拿着高工资是有原因的了吧）。
你也许要问了：什么鬼？！我想你其实更关心的问题是TA到底说了啥？资本成本又是什么鬼？别着急，我们来一一说明。
资本成本是什么鬼？
资本成本（Capital cost），是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。通俗的理解，所谓的资本成本（代价）就是借钱要付出的利息。狭义的资本主要是指筹集的长期资金，主要包括所有者权益（Equity） 和借贷（Debt）。前者的来源最初是投资者对企业的最初投入，比如说风险投资。 而后者主要的来源是银行的贷款。
而从成本上来说，所有者权益都比较贵，而借贷相对来言比较便宜。其实这也很好理解，风险高收益高，风险低收益低，这是金融市场的基本规则。创业早期，不确定性极高，失败风险都极大，所以早期投资期待的回报也比较高。而银行追求的是稳健发展，只有在情况明朗的情况下才会出手，而安全也就意味着低回报。
明白了资本成本的定义，我们来看看下面的例子：
假设Equity的期待收益（成本）是20%（也就是投资100元，期待收回120），而Debt的利息（成本）是10%（也就是说贷款100元，连本带息返还110元），那么当它们以50比50的比例构成公司的资本时，总资本成本是15%。
50%×20%+50%×10%=15%
当Equity和Debt的比例变成40%比60%时，总资本成本降低1%，变成14%。
40%×20%+60%×10%=14%
所以CFO的秘密说白了并不是什么难以理解的黑科技（简化至此是为了说明问题，如果因此产生鄙视情绪，请自行面壁），其实就是尝试推高借贷的比例，降低Equity的比例，从而降低资本成本。但是CFO又凭什么说服银行借贷呢？难道就因为其能赚钱吗？
什么样的公司是银行的最爱？
一般情况下，银行并不是风险的爱好者，再加上金融监管政策对银行系统稳定性的关注，银行总体的投资是偏保守的。所以如果一家公司的经营状况起伏不定，导致不确定性很高，也就意味着风险很高，银行一般是不愿意提供贷款的。
那么什么样的公司是银行的最爱呢？简单来说就是表现稳健的大公司。由于普遍存在信息不对称的问题，所以并不是说表现稳健的大公司就一定不会出现问题。这实质上还是一个概率问题，稳健的大公司相对更可控，确定性更高，表现可预期的可能性更大，所以违约的概率也相对更低。举个例子来说，A公司以每年15%的利润率运行多年；而B公司这些年来，表现比较起伏，年景好的时候年利润率可以达到50%，有些年是20%, 偶尔亏损。很显然，如果他们都去申请贷款的话，从银行的角度，A公司比B公司更具吸引力，稳定性更强，也更可能获得贷款。
为什么公司业绩好还要裁员？
有了上面所有的知识储备，现在我们来尝试回答文章开头的问题。CFO能够拉低资本成本的前提是公司表现出稳健的特质，唯有如此，CFO才有机会发挥其特长，说服银行提供相对便宜的银行贷款。而公司要持续而稳定的发展，势必要加强管理，控制成本，杜绝盲目而无序的扩张。
然而，在公司成长的早期，为了快速发展，是很难严格地杜绝过度扩张的现象的。现实就是有太多的工作要做，每增加一名员工看起来都能给公司带来可观的边际收益，在扩张需求和工作压力的双重驱动下，团队的规模很容易超过其应有的规模。但是根据边际收益递减原理，总会有那么一点，员工的增加所带来的边际收益开始慢慢减少，直至变成零甚至为负，也就是没有收益只有成本，公司的利润率就会转而降低。
当公司发展到一定阶段，业务进入稳定期，需要精细化，体系化管理的时候，CFO就需要开始考虑善用资金的问题。如何引入更多的银行贷款以便使用更便宜的资金，从而降低资金成本，提高公司的盈利能力变成一个亟待解决的事情。由于前期的过度扩张，造成人员臃肿，使用效率低下，成本偏高，裁员显然变成一个顺理成章的选择。这时虽然公司依然赚钱，但还是会裁你没商量。
最后，总结一下本文的逻辑链条：
公司想要发展，要提高盈利能力-> Equity贵而Debt便宜，CFO尝试使用便宜的钱->CFO找银行家贷款->银行家考察公司业绩-> 公司管理良好， 表现稳健 ->银行同意放贷->公司资金成本降低->公司盈利能力提高。
再补充一点，虽然CFO对公司来说至关重要，但也不能无中生有地点石成金，公司的稳健发展依赖公司的每一个员工的高效表现。
