史上让人最莫名的问题是“是先有鸡还是先有蛋”？
虽然这个问题让人有点懵，但另一个问题则是非常清晰的。
那就是“蛋生鸡，鸡生蛋，蛋再生鸡……” 如此，则可鸡蛋成群。
但如果鸡生蛋之后，将蛋全吃掉了，那么就不存在“蛋再生鸡”的下一波，则这个鸡群估计也就只能维持原来的情况了。甚至还有可能萎缩。
同理，企业发展的过程，必须将收益中的一部分重新进行再投入，以扩大生产或者经营，以保持企业的长久发展。
这涉及到一个指标：现金再投资比率。
上公式：（营业活动现金流利– 现金股利）/ （固定资产毛额+长期投资+其它资产+营运资金）。
因为：营运资金＝流动资金－流动负债
所以分母：固定资产毛额+长期投资+其它资产+（流动资金－流动负债）＝（固定资产毛额+长期投资+其它资产+流动资金）－流动负债＝总资产－流动负债。
演变后的公式：（营业活动现金流利– 现金股利）/（总资产－流动负债）
经验表明，该指标达到8~10%，即被认为是一项理想的比率。
此指标，从意义上讲，也可以理解成，公司手上真正留下来的现金，最低应占总资产的10%。
登海种业：
现金能力
总资产与流动负债
根据上述公式，我们可以计算出：
现金再投资比率
从2012年的22.6%下降到2016年的1.36%，证明再投资能力越来越差；
（其实从2016的经营活动现金流量就看出现金流入大幅度减少，导致此比率低下）
《待续》
