随着新规（证监会调整可转债申购方式：由资金申购——>信用申购）后第一支信用申购的可转债——“雨虹转债”的火热发行，被称为“免费彩票”的可转债近期发行提速，迎来一波密集发行期。申购方式的调整给广大的个人投资者敞开了大门；“没有风险，稳赚不赔”的口号激起了广大投资者的热情….

据证券时报报道，2017年以来待发行可转债共计123只，合计规模达3534.41亿元。

如果按15%的中签概率来算，平均打7支可以中一签，一年大约能中17只左右，平均一签赚200元的话，一年无风险利润在3400元左右….

当然，这只是理论上的~那么实际上的呢？

本文从可转债市场状况、收益与风险、具体品类、申购方式、和增加申购概率的小技巧五个方面进行分析~

1、为什么可转债被称为“免费彩票”呢？

因为可转债无需市值、无需资金、全民都可以参与申购。

再具体一点说就是：新规实施后申购时不用交钱、中签了再付款、不用预先冻结资金、也不像打新股一样有持仓市值门槛。

9月8日发布的《证券发行与承销管理办法》 ：

参与网上申购的投资者申购时无需预缴申购资金，待确认获得配售后，再按实际获配金额缴款；

参与网下申购的投资者申购时无需预缴申购资金，按主承销商的要求单一账户缴纳不超过50万的保证金，待确认获得配售后，再按实际获配金额缴款。

此外，可交换债的网上发行由时间优先的配售原则调整为采用摇号中签方式进行分配。

（1）目前，市场上已经发行的和即将发行的可转债如下：

可以看到可转债发行逐步升温，越来越快；而且市场上有效申购账户数也越来越多（262万增长到483万），这势必会摊平中签率，不过，按照目前市场1亿股民来计算，参与量只有5%，一段时期之内中签的几率还是比较大的。

（2）转债发行流程为：董事会预案—股东大会通过—证监会受理—反馈意见（如有）—过会—获得批文—发行公告—股权登记—申购/股东配售—转债上市。

未来这段时间待发的可转债。除了已经确定申购日期的，还有一些拿到了监管机构核准批文、暂时没有公布发行方案的，这里也一并列出，希望对各位有借鉴意义。

2、真的稳赚不赔吗？收益水平咋样？

未必！

虽然可转债投资风险较小，但投资者也需详细了解游戏规则，慎重投资。可转债的“打新”和新股申购略有不同，A股市场新股少有破发，但资质不好的新债存在破发的可能。

数据：

雨虹转债上市当天大涨20.12%，收盘120.12，首秀远远超过市场预期，刺激了投资者参与热情。

但是，有些可转债上市后已经跌破了100元面值，另外其实102元、104元的几只也存在跌破100元的危险。

所以要把公告条款看清楚，了解转股价、强制赎回条款、回售保护条款等，而不是买完就万无一失了。

同时，如果持有满6个月后，一直到持有期截止，发行可转债公司的股价比转股价格还低，投资者要么割肉，要么硬扛着不卖，只能获得比银行定存利率还要低的可转债收益；

二是因可转债会大比例优先配售股东，导致有些投资者为了获得优先配售权去配置股票，这就需要考虑正股投资风险；

三是未来随着参与者众多，以及可转债供给的增加，“打新”收益存在缩水可能。

3、可转债到底是个什么品类？

可转换债券，简称“可转债”，指在一段时间之内，持有者有权按照约定的转换价格/转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。是上市公司再融资的组成成分。

一般采用两种并行方式发行。如果你是原股东输入“配售代码”；如果你是社会大众请输入“申购代码”。

它的特点是：

含有转股权的特殊债券；具有双重选择权（债券+股票）。被称为“进可攻，退可守”的品种。

标的股票一般是发行公司自己的普通股股票；票面利率一般低于相同条件的普通债券的票面利率，因为可转换债券持有者有特殊的选择权。

4、怎么去打新？普通投资者怎么去申购可转债呢？

申购可转债时与参与新股打新类似，在申购代码里面输入可转债申购代码，限价委托填入顶格申购数量即可。

(1)如果你是社会公众投资者，在买入框填入申购代码，顶格申购就行了。

每个证券账户的最低申购数量为1手(10 张，1000元)，超过1手必须是1手的整数倍，每个账户申购数量上限为1千手(1万张，100万元)。

T日为可转债发行日，

T+1日就会公布中签号，

T+2日公布中签结果以及中签缴款，中签后一段时间后就可以上市买卖了。

确保缴款当日（T+2日15:00之前）资金账户上有该日足够的认购资金，不足部分视为自动放弃。达到累计次数，会被拉入黑名单中禁止申购，而且新股的申购也会受到牵连。

(2)如果你是原股东，填入配售代码，系统会自动计算配售多少。

优先配售，应当在T日申购时交付足够资金。

5、大幅提高中签率小技巧：

（1）最重要的就是记得顶格打！

之前发行的三支可转债顶格申购中签率都在10%以上，而且持有正股的朋友可以在配售之后还可以再申购，就是有两次机会。如果是深圳的可转债，还可以用融资融券账户再打一次。

（2）提前潜伏好。

意思就是在股权登记日之前成为该企业的股东，因为向原股东优先配售，配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分，因为他们不知道）才采用网上向社会公众通过交易系统发售的方式进行。

最后：下周一的时达转债和小康转债，可别错过。