上周说金融的本质——金融工具的时间价值、资金的集聚能力和金融工具利益共享、风险共担的特质。
这周谈金融的演化过程。
王的信用——中央货币财政体系
秦始皇统一六国，统一文字、货币和度量衡，开始了中央集权统治，为中央货币财政体系提供了孕育的土壤；
汉武帝“官山海”政策，将盐、铁等利润丰厚的行业收归国有，实现了国营专卖，形成中央财政自上而下的财政政策。
在生产力低下的早期社会，资金集聚能力弱，以王的信用为核心的自上而下的中央货币财政政策是有效的聚集资金方式，这也是古代中国货币经济发达的原因。这发达的经济延续到唐宋时期出现“柜坊”交子”等银行和货币雏形。
中央财政的发达能集中国家资源，统一市场，促进商业流通，“集中力量办大事”。中国近现代金融本质上还是和过去很相像。金融制度是为了中央财政目标而实施的“顶层设计”。
A股市场就是为了给国有企业解困，给国有企业融资而设立，早期的A股设立了很多歧视性条款，比如配额制，不准流通的法人股等。
同时弊端也很明显，统治者注重王的信用，使得民间信用意识培养不起来，民间信用脆弱，延续到今天有需求的民间融资就只能找寻灰色地带发展。譬如去年爆雷的P2P，和各种非法集资。
分权制衡——银行货币信用体系
圣殿骑士团为保护来耶路撒冷朝圣的信徒，从承接财务托管业务到货币兑换，到14世纪已经扮演着银行角色，为各地贵族和平民百姓办理汇款、存贷、理财和支付等业务，扮演了欧洲金融启蒙者的角色。
由于欧洲政治力量无力，大家分权制衡，治理上出现真空，而圣殿骑士团弥补了这个真空。
14世纪以后，圣殿骑士团衰落，欧洲各国继承了圣殿骑士团的金融遗产，出现了以银行为中心，形成了分权制衡的信用体系。发展出意大利银行、荷兰证券和英法银行体系的繁华欧洲大陆金融市场。
美国通过南北战争后，统一货币、市场，形成分权制衡的行政体制和信用网络。结合了中华帝国的“集中”和欧洲大陆的“分权”的优越性，所以美国很快青出于蓝。
金融市场特征——信息不对称
由于金融交易对象为看不见、摸不着的未来，金融是信用交易，信息不对称是金融市场的核心特征。在这样的市场上，没有中介机构是无法交易的，高度中介化的必然的趋势，消除不对称的金融中介机构和组织应运而生。
监管部门、信用评级机构是中介机构，旨在降低信息不对等，促成金融交易。
银行降低借贷市场的信息不对等；投行降低并购业务信息不对等。
金融中介机构是金融市场上不可或缺的一部分，它的存在消除了信息不对称，维持市场正常运行。
