2.交易系统是一个盈利大于亏损的系统
很多投资者设计过一些简单的交易系统,测试成绩很不错,而且在实际的交易过程中效果挺好。但投资者在使用的过程中还是经常抱怨所面临的亏损,绞尽脑汁地想办法去避免那些亏损的交易,然后又去寻找其他的指标来和原来的指标叠加以避免亏损发生。这是由于投资者过于追求完美的心态导致的。 实际上,交易系统是一个各方面因素互相影响的系统。投资者使用其他指标叠加的时候,有可能过滤掉一些亏损的交易,然而,这样的叠加也会对盈利的交易进行过滤,甚至可能出现虽然减少了亏损量,但亏损分布反而造成更大的资金回撤的情况。世界上不存在完美的交易“圣杯”,每个交易系统都存在缺点,都有亏损的时候,过于追求完美只会增加系统的复杂性。
3.好的交易系统是资金稳定增长的系统
一些投资者在对系统做历史测试的时候,只是通过观察测试报告中的盈利率来判断交易系统和参数的优劣,这样的情况下选用的系统或者参数可能是很危险的,这是由于设计者的片面思维造成的。 其实,很多在测试报告中盈利率最高的系统或参数,在交易期间都发生了非常大的资金回撤,只是在测试时间段上产生了偶然性的大盈利,在现实中很可能是个根本无法接受的交易系统。所以说,开发交易系统的主要目标,是使资金曲线平稳增长而不是单纯的盈利率。
4.优秀的交易系统必须有完善的资金管理系统
系统交易贵在一致性,就是说整个交易过程中在信号和头寸量上要有一致性。投资者在使用一个没有资金管理的交易系统,如果发生了在系统盈利的时候开仓过少,而系统亏损的时候开仓过多,则会对账户产生严重的打击,有时候亏损头寸过大可以直接导致账户瘫痪。 以上几点是交易系统的最基本的值得注意的原则。交易系统是一个完整的操作系统,不可分割运用。很多投资者在一个长线系统发出做多信号的时候,并不按信号操作,而是在空头信号出现前来回地做短线,这看似一种很聪明的交易方法,而实际上,由于没有明确的出入规则,这样的交易结果一定是非常不稳定的。所有这些,都是由于对系统交易的理念缺乏科学的认识,希望能够对广大投资者对系统交易的认识有所帮助。
5.交易系统大体上可分为下述几种类型
(1)以技术指标为基础设计的交易系统 例1:简单算术平均线系统。设定短期平均线向上穿越长期平均线为买入信号,短期平均线向下穿越长期平均线为卖出信号,则构成一个简单但是完整的交易系统。这个系统有明确的买入点和对应的卖出点的规定,有能力完成一个完整的买卖周期。
(2)以数据统计分布模式为基础设计的交易系统 这类交易系统的设计者一般都有很强的数学功底,有能力对市场数据作统计分布特征的研究。 例1:某期货合约跳空高开若干点买入,利润达到X值出场或收盘价出场,亏损达到Y值止损。该例的设计思想是企图捕捉跳空开盘对后市的影响。
(3)以图表分析为基础设计的交易系统 图表分析在技术分析中占有重要地位。很多交易系统以图表分析为基础。 例1:按维克多突破模式为买入信号,反向维克多突破模式为卖出信号。这是一个简单但是完整的交易系统。 例2:按图形分析的W型反转为买入信号,M型为卖出信号。这是一个有严重缺陷的系统,因为某一信号不是必然发生的。
(4)以数学理论为基础设计的交易系统 这种设计思想被有较强金融投资理论背景的人所偏好。 例1:飞镖系统。20世纪80年代末期,由美国投资理论界提出,由《华尔街日报》出面组织了一场历时数年的公开竞赛。一方是当时华尔街最著名的股票分析专家,一方是一支飞碟。方法:在墙上贴上《华尔街日报》股票报价版,用飞缥投掷报纸,所击中股票即定为买入股票。然后持股至规定期限卖出。同时,华尔街股票分析家公开推荐买入股票,持股至规定期限卖出。然后比较两种方法所选择的股票产生的投资效益决定胜负。 结果:飞镖法的投资效益始终以压倒优势战胜了华尔街股票分析家。 飞碟选择股票是一个随机选择过程,此次长期竞赛是投资学术界的一次胜利,因为竞赛结果验证了投资学术界的随机行走理论。
(5)以基本分析为基础设计的交易系统
例1:当P/E(股价/收益比率)小于某一值为买入信号,当 P/E大于某一值为卖出信号。 例2:当收益增长率大于某一值为买入信号,当收益增长率小于某一值为卖出信号。
(6)以心理分析为基础设计的交易系统 例1:当市场传言开始传播时进场;当市场传言被证实时出场。 例2: 当投资咨询机构情绪综合指数进入高度乐观指数区域时为卖出信号;当该指数进入高度悲观指数区域时为买入信号。 由以上各类举例我们可以看出,交易系统的设计可以建立在各种不同的理论基础之上,包括了技术分析派、基本分析派、心理分析派和学术分析派。总之,交易系统的关键特点在于客观性和完整性。当根据任何一种理论形成的操作方法达到整体的客观性和整体的完整性时,它就已经成为了一个交易系统。
交易系统的实战阶段是最困难的阶段,是对交易员心理考验的最关键阶段。依作者的体会,一个交易员如果能够坚定不移地把一个交易系统的交易指令连续不间断地执行100次(一个交易周期为一次)以上,即使这个交易系统事后证明是一个设计有缺陷的亏损系统,这个投资人也已经取得了巨大的成功,无愧于一个优秀的职业投资家的称号。
投资人心理上的成熟稳定是投资成功的最关键一环,具备了这一关键条件,交易方法是相对容易解决的问题,甚至通过购买商业化交易系统的途径也可以解决。把一个交易系统用于实战是帮助投资人迅速完成心理训练的最有效方式。这时,投资人所有暗藏的心理弱点,都会明白无误地揭示出来。交易信号一旦出现,投资人必须立即回答这一问题,执行还是不执行交易系统给出的交易指令?没有交易系统使用经验的人很难理解不折不扣地执行系统指令有多么困难。
易方法中的最困难阶段。绝大多数系统使用者都不能通过这一阶段的考验。系统交易方法中的第一个关键阶段是形成正确的交易策略。这一阶段主要是考验系统开发者的智力因素和经验。系统交易方法中的第二个关键阶段是实战阶段。这一阶段主要是考验系统使用者的意志力和心理素质。因此我们说交易系统的实战检验首先是对交易员的检验,其次才是对系统本身的检验。
