今天学习的是根据《五大关键数字力》判断公司健康状况的第一步——现金流量看存活能力。根据巴菲特“现金为王”的概念，这一步很重要！

为什么重要？

从个人角度来说，手头没有现金很快就会走投无路，公司也一样，哪怕没有盈利，只要有现金就能生存，现金越多，气数越长。所以，看现金流量其实就是“比气长~~~~”

先宏观浏览一下现金流量这个指标的组成结构：

五大财务比率之首—— 现金流量（比气长，越长越好）：

一看A1：大于“100/100/10”（重要性10分）

现金流量比率        >100%

现金流量允当比率 >100%

现金再投资比率    >10%

在财报说网页中 / 手机微信“每天读财报”小程序中能迅速找到100/100/10这三项。

二看A2：现金占总资产比例（重要性70分）

三看A3：平均收现日数（重要性20分）

OK，今天具体学习第一个指标：“现金流量比率”

一、概念：

这个概念从生活上理解，我们挣回来的钱扣除各种开销、费用后存下来的钱够不够还外面一年之内到期的债务？

比如，

小美年存款100w，一年之内需要还的车贷、房贷、信用卡等是120w；

小丽收入不多，年存款10w，外面一年内的短期债务是5w。

100/120=83.3%；10/5=200%

显然小丽的现金流量比率更高，气更长。

延伸到公司层面理解：

现金流量比率= 营业活动现金流量（现金流量表中扎扎实实的进账）/ 流动负债（资产负债表中）

分子：“营业活动现金流量”表示的是一家公司扎扎实实流入公司账户的现金数量。

分母：“流动负债”又叫“短期负债”，是指将在1年内(含1年)需要偿还的债务，一定要确认可偿还。

二、判断指标

现金流量比率>100%比较好！满足这个指标代表公司赚回的现金比较多，对外欠款比较少！而如果指标＜100%，我们可以简单的理解为“入不敷出”。

三、实例计算

用第一天整理好的京东方A的报表，动手计算一下：

分子“营业活动现金流量”在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”，2016年为100.73亿元。

分母“流动负债”在“资产负债表”中找到“流动负债合计”，2016年为414.40亿元。

套入公式：

2016年“京东方A”的“现金流量比率”=100.73/414.40=24.3%

找到“财报说”（www.caibaoshuo.com）数据核对，结果一致。

四、同行指标对比：

我们不仅要关注公司单个指标，还要注意和同行对比。数值低不一定表示公司不行，不同行业由于其经营性质的不同（服务型、生产型），经营活动产生的现金净流量的差别较大，因此行业性质不同造成了指标之间的数据差异。

因为100/100/10这三个指标在“现金流量（比气长）”项目中占比只有10%，所以，如果不满足也不用马上下定论，还需要看其他指标，后面几天我们继续分析。

小结：

1. 今天学习了现金流量比率这个概念的含义、计算、指标对比分析。

计算方法：现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额 / 流动负债合计

2. 看公司现金流量比率越大越好，因为营利多于欠款，气才会更长~ 

3. 但是若指标数值较低也不一定代表公司不行，所以还要对同行的指标进行对比。不同行业由于经营性质的不同，现金净流量的差别较大。