上一章的“备战”中，有一句话，再次强调一下：

市场总是像摇摆的椅子一样，总会一直摆动，我们无法决定市场的摆动，但可以在一个舒适的地方让自己停下来。

持仓待涨是天经地义？不要等出现损失就立刻清除不正确的仓位——永远不要等着市场提醒你已经出错。

只持有正确的仓位！！！！！！！！！！！

从一开始交易，就必须在正确的时间做正确的事情，这个规则的重要性在于

很多交易者，其中绝大多数是新手，不能想想市场会发生今天这样大的变化（1997年10月期货市场出现一波大行情）。

幽灵常说，财富会呆在令人意想不到的一边，更确切地说，失败是在大多数人或者在我们脑子里常识性的一边。

今天市场的变化有几个原因——丰收压力大（可以预想到来自于谷物生产商的抛售压力）、短期投机又进一步加剧了空方压力。

这种可能性是存在的，但在市场出现变化之前，许多交易者并没有调整他们的交易，这就区别了市场中的赢家和输家。失败的人数量远远超过赢家！

他们甚至没有想到，今天所发生的事的性质， 仅仅是一种对市场可能性的判断而已。

他们过度持仓，也许他们本来有一个不错的止损保护，但是他们却忘记了告诉经纪人下止损定单。

他们脑子里所想的只是今天他们可以从市场中赚取多少。 他们注定会是失败者，这并不是因为他们不懂交易或市场不好，而是因为他们无法自主。最糟糕的是，他们自己还没有意识到这个问题。

梦想化为泡影无疑是令人悲哀的，但是更糟糕的是，他们付出了真金白银的代价。有时候，你会在很短时间内损失巨额财富，每一个交易员都体验过这样的事。

但在很多情况下，交易者们在自己的计划中却没有考虑过“如果我错了怎么办”，他们的思考仅仅停留在对自己操作正确的期望值上。

这是一种双向思维，恰恰就是成为成功交易员的关键所在。在我的交易生涯中，这种思维方式一遍又一遍地被验证。我将要告诉你的是交易的核心内容，没有一个交易者会对别人吐露这些东西，那些失败者之所以失败，是因为他们从一开始就不知道敬畏市场或者说市场的本质，不知道市场会不以自己的意志为转移，这不是任何其他人的错，只能是他们自己的责任。

我从来不忍心面对一个无家可归的人，我也经常在思考他们是如何沦落到身无分文的。我同许多无家可归者交谈过，他们都有自己的不幸的故事。在我们一生中，我们都可能会有一些不幸发生。如果交易者不明白市场会给自己带来什么，他们就真的会朝无家可归的那个方向走去。

编者按：人生也是一场持续的选择和交易，也存在梭哈，也存在止损。

在交易中，如果你总是碰到坏运气，你最后将被迫认赔出局，交易的一个基本要求就是，你必须对这种霉运进行堤防，如果你没有对将发生的坏事做好计划，你就不可能生存，我在交易的第一步，是把所有的走运的因素全部排除掉再说。

将在这里提供两个交易规则，它们都是成功的关键所在。每个交易计划都必须基于彻底理解这些规则的基础上。在我给出第一个规则前，特别强调：对于我所说的内容一定要充分正确理解，需要使这个规则成为你在交易中的第二天性！

问几个问题：

1、在斑马线前，当行人绿灯亮起时，在你过马路之前，你会做什么？

阿瑟:我会在过马路前，仔细检查两边的车辆。

幽灵:当然，这是正确的答案。现在我们研究一下:因为你以前每次过马路前都注意观察两边的车辆，但每次都没有任何车辆闯红灯，你会不会在以后过马路时不再察看两边的车辆情况?无疑，你的答案会是:“当然不是”，你还是会小心翼翼。

这个限制有没有告诉你，如果你去观察了，就不会有汽车会闯红灯?结论当然不是的。那么是否你的经验告诉你，汽车闯红灯的可能性总是存在的?基于你在这方面的经验，你作了这个假定。那么这个假定起了什么作用呢?基于一种可能性事件的基础上，它为你制定了一个行为标准，不管这种可能性事件发生的概率究竟是大还是小。

我不想使你看到上面的话而走进迷宫，但是交易的情况同你过马路的情况是一个道理。我们必须做好假定什么是可能发生的。只要这个可能性存在，我们就必须为这个可能性做好准备。这对于正确理解规则一非常重要。

交易中会有出乎意料的情况发生，这种情况称之为意外，是指它原本发生的可能性是很小的，就好比今天的谷物市场情况，例如有人送了一个意外的礼物给你。

你并不期望这个礼物，但是因为你对意外有心理准备，你仍然会说“谢谢你!”。

多数交易员只对自认为可能性大的一面作了计划，也就是他们所考虑的盈利的一面。这是你在交易中可能犯的最大的错误--你必须对输的一面做好准备。

经常有人向我反馈，我曾经告诉别人应该如何如何操做，而实际上我根本没有说过这样的话。举例来讲，我会告诉你今天不要抛售大豆。但我告诉你今天应该买进大豆了吗?这够愚蠢的吧，但是很多交易者就是这样理解。所以我在这里要强调正确的理解。我们谈了“假定”和“正确的”概念，这对于理解规则一和规则二是必要的。否则，你就不能完全理解这两个规则，并把它们运用到你的交易中。

在建仓和清仓时我们有交易执行成本或要承担滑移价差(译注:期望执行价格和实际执行价格的差别)，交易佣金将从你的资本金中扣除。市场在很多时间内处于一个不可预测的模式中。短期和长期趋势的确存在，但不是所有时间内价格都在按趋势在运动。正确的持仓方法是，当仓位被证明是正确的时候你才持有。要让市场告诉你，你的交易是正确的，而永远不要等它提醒你是错误的。你，作为一个好的交易员，必须站在控制者的地位上。当你的交易结果变坏时，你必须能完全明白并告诉自己这一点。

当你的交易处于正确的方向时，市场会告诉你这点，你需要做的只是牢牢持仓。

案例：

在我们开始规则一之前，我先给你举个例子。今天，你根据你的交易计划，在市场开盘时在 6.30 美元处卖空大豆。如果你的仓位没有被证明是正确的，你必须清除这个仓位而降低你的风险。根据你的计划，你自己应该知道什么是“正确”。

比如说，你认为大豆价格会在第一个小时内下跌 5 到 8 美分，你就有投机机会。但是，它实际下跌却不足 3 美分。所以，你在 6.29 美元处清仓。虽然这次交易有 1 美分的利润，但并不证明这是一个好的交易。然而，你的清仓却是一个好动作，因为你没有等市场来告诉你这个交易是错误的。

如果你等待市场来告诉你交易是错的，你总是要付出更高的代价。你的止损位置未必是你可以执行平仓的位置，比如你在 6.42 美元止损，但你也许要在 6.45 美元才能平仓。让市场来告诉你交易是正确的，然后才持仓。换句话说，交易是“失败者”游戏，而不是“胜利者”游戏(译注:交易不是一个优势游戏，如果你没有被证明是胜利者，你就是一个失败者)。

重点！！！重点！！！重点！！！重点！！！重点！！！重点！！！重点！！！重点！！！

现在给出规则一：

在交易这样的失败者游戏中，我们与大众相敌对的立场开始游戏，直到被证明正确之前，我们假定我们是错的（我们不假定我们是正确的，直到被证明错了）。

在市场证明我们的交易是正确的以前，已建立的仓位必须不断减少和清除。（我们允许市场去证明正确的仓位）非常重要的一点是，你必须理解我们所说的平仓原则，当仓位未被证明正确，我们就平仓，我们没有时间等待市场证明你做错的时候才去平仓。

我们在这里的操作方法同大多数交易者的想法有很大的差别（平时我们往往盼着涨）。市场可能没有证明仓位是正确的，同时也非常有可能并没有证明它是错误的。如果你等待，并希望市场最终会证明你是正确的，你可能在浪费时间、金钱和精力，因为你的交易可能是错的。

如果交易没有被证明是正确的，就要尽早平仓，等待一笔交易被证明是错的，会产生更大的价格滑动，因为在那个时候，每一个人都获得了相同的市场信息。

这个策略的另外的一个好处是，当市场没有证明你是正确时，你总是毫不犹豫地会采取行动。大多数交易者却做着相反的事情，他们毫无作为，直到止损平仓，在那个时候，这不是他们自己主动去清仓的，而是市场让他们清仓。

你的思维方式应该是这样:当你的交易是正确时，你可以什么也不做;而不是当你的交易不正确时，却袖手旁观!

我不想罗里罗嗦不断地重复这个观点，但是你读得越多，你会更好地理解。这一点对于你成功的交易实在太重要了。在以后，这个规则将减少你的交易损失，并使你对于止损有着快速敏捷的反应。

看看你是如何买一部新车的吧。经纪人对你说，你可以把你有可能购买的车开回去试一个月，如果你决定不要的话，你只要付租金就可以了。一个星期后，你决定不要这部车，因为你觉得它不合适你。你把它开回去，经纪人说你现在只需付 80 美元租金。

大部分交易者都担心自己平仓后，市场开始朝它们原先预想的方向走，不过如果它们不早割肉，那么等市场越走越远时，割肉也就变得更为困难，然而，市场的情况却是，那种大额损失终究会有一天把你赶出市场。

规则一强调的是:你要使你的损失越小越好，割肉越快越好。这样做不会总是正确的，但可以保证你能够在这个游戏中生存。

想象一下这样的情况，一种是你每次交易时要么赢 10%要么输 10%，那么长期来讲你有10%的机会赢钱;另一种是，你持有一个仓位 3 个小时，除非在这个时间内你的交易被市场证明为正确的， 否则你就平仓， 这样长期而言， 你会有 90%的盈利机会。

大多数交易者不知道它们应该做什么选择，别忘了，交易者通常不知道交易实际上是一个失败者的游戏，那些擅长输的人最终会赢。

为什么不做一个可以经得起时间考验的决定，来改变你的行为习惯，获得最好的远期目标。交易不是赌博!把它作为你的一项生意，在最短时期内获得最大化利润，将风险程度降到最低。这就是规则一为你所做的事情。

我的妻子凯伦给出了关于规则一的另外一个例子。她说你不会先把衣服买回家，穿着它们直到它们被证明是不合适的衣服;相反，你在买之前，会先试穿衣服，以证明这对你是合适的衣服。我喜欢她的这个比喻。

在交易中，人性控制了我们，每个人都直到它们，而每个人都必须面对它们，它们就是恐惧和贪婪。

很有意思的一个例子，就是止损，一位名叫M.T的交易者这样说：

我在建仓的时候都会确认止损点位，如果市场反转，会在止损点位清仓，止损位通常是阻力位或支撑位，如果突破的话会形成新的趋势。

这就是说，在我建仓后，如果价格横盘或稍微下滑，没有触及我的止损点，我会仍然持仓，因为我的交易规则没有被打破，我以为这样做就是按照规则一的方法做的。

我持仓不是因为价格变化确认了我的交易，而是因为价格没有“确认”我的止损信号。我以为这就是幽灵的思想。我要告诉你的是，通过这样的方法，我的每次交易损失都不大，但这也只是我原本计划的特点。

其实我在不自觉中违反了规则一，我以为我已经改变了行为模式，不过我的行为却仍然是“不正确”的。我相信，其中的差别很微妙。

很多次赔钱都赔在入市一个小时后或者更久时间，我持仓不是因为价格变化确认了我的交易，而是因为价格没有“确认”我的止损信号。我以为这就是幽灵的思想。我要告诉你的是，通过这样的方法，我的每次交易损失都不大，但这也只是我原本计划的特点。

这时我悟到了幽灵的真谛。我的交易并没有在前 15 分钟被确认。虽然它没有违反我的交易计划，但也没有被市场证明是正确的。赶快平仓!