读《随机漫步的傻瓜》 第一章--赚钱的随机性

为什么无知的约翰会大富大贵？

书中讲了两个风格迥异的证券交易员--多疑的塔利波和富豪约翰。

塔利波拥有剑桥大学古代文学和数学学士双学位，其后又在芝加哥大学攻读了统计学和哲学博士。他对证券交易的工作一见钟情，并且一做就是15年！他精于计量金融商品，很早就崭露头角、打响知名度且在行业里炙手可热。

因为塔利波学过概率，以及与生俱来抱持的怀疑态度，所以他有过好年头和没有那么好的年头，但他几乎不曾碰过“坏”年头。虽然在上世纪90年代初他就已经做到每年有30万~250万美元的收入，也慢慢建立起稳固可靠的本钱，但是一想到邻居约翰的收入是自己的10倍，他难免还是会怀疑自己是否错过了什么，做错了什么？

但在塔利波看来，约翰就是一个无知者。和塔利波比起来，约翰的学历、教养和体格都不如他，也不像他那么聪明，也不具备在街头讨生活的智慧，并且约翰还比塔利波晚入行5年。可连头脑愚笨的人也看得出来，约翰比塔利波赚钱多！约翰的房子比他的大，车比他的多，对他还非常不屑……

为什么无知者在一段时间内会比有知者赚到更多钱呢？

简单来说就是，这段时间里，无知者的运气太好了！

世间的万事万物并非线性发展，特别在交易市场，存在周期与概率。如果你对交易市场的周期有所研究，或读过霍华德·马克斯的《周期》就会知道，“周期”的众多特点中包括这么几项：旋律相似、有起有落、常走极端、浪子回头、再走极端。

既然在周期中同时存在“起”、“落”和“极端”，也就是说既会有好的极端，也会有坏的极端。但因为周期只是旋律相似，细节并不相同，所以大多数人很难准确判断所处周期的位置。即便是所谓的“专业人士”，真正能做到这一点的也寥寥无几。

同时，交易市场也存在概率，即遇到“好日子”、“坏日子”或发生极端情况的概率。相对来说，无论“好的极端”还是“坏的极端”都是小概率事件，大多数情况是在走向极端的路上。

世上有万千交易员，对于所处周期的位置，虽然做不到次次判断准确，但总会有那么些无知的“幸运儿”因为遇到“好日子”甚至“好的极端”而赚到很多钱。约翰就是其中之一。

但因为无知的“幸运儿”根本不了解概率和周期的存在，或者被“幸运”冲昏了头，总之，他们往往对“坏日子”甚至“坏的极端”毫无防备，他们还会不断加大投入或使用杠杆，竭尽所能赚取“最大收益”。此时，我们就会看到“无知者比有知者赚到更多钱”的情况。

从长期维度看富豪约翰会怎样呢？

这样的“好日子”有时可能会很长，但也终将过去。如书中所说，浅薄无知却自大的人能够赚那么多钱，只因为他的弱点还没有遭受考验。“好日子”一旦走到头，这些无知而又急功近利的“幸运儿”往往就会遭受“猝不及防”的惨重损失，甚至直接“炸毁”。

书中的约翰就曾是这样“无知的幸运儿”：他不仅缺少专业素养，在市场的经验也太少--既不懂得如何计算稀有或随机事件的概率，眼光也不够远，不知道应该去研究历史。虽然他一度成为了富豪交易员，但最终难逃“炸毁”的“命运”。

而同为交易员的塔利波却极度厌恶风险，因此“相当保守”。他了解概率和周期，因此不管概率有多小，他从来不让自己落到可能损失比方说100万美元的状况。塔利波设法保护自己不受稀有事件的冲击，这种态度和方式让他即便重新经历他的专业生涯几百万次，碰上坏运气的次数也会少之又少。

但也由于生性保守，他遇到极端好运的次数也会非常少，这就使他在很长时间里不能像约翰那样赚那么多钱。但从长期来看，约翰炸毁的下场也不可能发生在塔利波身上--在这一行，塔利波可以“长命百岁”。

我常常觉得世界是个十分包容、容错性超强的大系统，很多事就算出错，也不会立刻崩塌，有时还会“纵容”错误继续发展。但容错性也许是系统的自我保护机制，系统具备容错性的同时也限定了容错率。

当自己成为这个幸运的傻瓜时，难免会洋洋自得；而看到身边有这样的人时，又会义愤难平……

现在看大可不必这样。别人的事很多属于我们能力边界外，也许我们管不了；但要尽力管好自己，不要因为“幸运”地得到系统的宽容，就忽视概率和运气，继续“勇往直前”、错误行事……这样下去总会有“好运”到头，容错率用完的一天。避开这些可以避开的坑，“长命百岁”才会成为最富有的人。