2020年，一场新冠疫情席卷全球，不仅让全世界几十亿人感到了生命健康受到严重威胁，更是让全球的以股市为代表的资本市场剧烈动荡，连“股神”巴菲特老爷子也“活久见”。具体来说，股票市场上，自疫情爆发以来，出现了“剧烈震荡”，类似于“过山车”般短时间暴跌暴涨的行情。在这种行情下，还能不能进行股票投资？如果能，又该怎样投资呢？
长期坚定看涨
新冠疫情无疑对全世界的资本市场短期产生了极大的冲击，美股，欧洲股市不到一个月下跌了1/3，表现相对坚挺的A股大盘也从今年年初的最高点下跌了10%以上，市场上一片悲观之声涌现。
然而当我们拉长时间轴，在这两百多年里，人类虽然遭遇了疾病、战争、经济动荡等一系列“负面大事件”，但经济发展、技术进步、利率降低的主基调从来都没有变过。每一次“危机”发生后，大规模的“救市”举措，货币和政策刺激就会出现，接下来的经济就会慢慢走出低谷，伴随着缓慢但长期的通货膨胀，货币贬值，股票、债券、房地产、黄金等资产的价格又开始回到波动中缓慢上涨的趋势中，慢慢又创“新高”。即使算上市场上的“股灾”，从长期看，股票的收益率也是相当可观的，“下跌”是个短期事情，缓慢增长才是常态。
1884年，代表美国股市整体表现的道琼斯指数创立，最开始的时候收盘于40.94点。而到现在，算上3月开始的暴跌，道琼斯指数现在是21636点。一百多年的时间里上涨了600多倍，虽然市场波动频繁，甚至经历过几次大型“股灾”，但这些都没有阻止长期趋势的上涨。而让不少人流血亏钱的“A股”又如何呢？其实，拉长时间轴来看，也是上涨的。在我出生时的90年代初，大概上证指数是300点，现在大概是2800点左右，也上涨了9倍多。
指数基金滚动定投
不可否认，股票市场的中短期波动是相当大的。几乎没有谁能够准确的预测市场的“顶点”和“底部”。如果我们在某一个相对“高点”的位置一下子全仓买入股票，可能得承受很长时间的亏损。而且对于个股，有可能永远也涨不回买入时候的价格。对于投资者来说，被“套牢”是相当难受的，极大的影响心情，甚至最后不得不“割肉离场”。因此我们需要有一种降低风险，适当择时，保持合理仓位，滚动收割利润的投资方法。
指数基金定投其实非常适合没有大量时间天天盯盘的业余投资者。不得不承认，从市场上几千只股票中选出未来回报率特别高的“牛股”是非常困难的事情。如果我们能够在整体市场估值水平不高的熊市或者震荡行情中分批定投买入一些大盘指数基金，积累低价筹码，然后在大盘相对处于高位的时候卖出，也是能够获得不错的收益。事实上，判断大盘整体的“冷热”比判断某只股票要容易的多。定投指数，其实就是一种承认自己没有准确判断市场“顶部”和“底部”的能力，定期定额买入市场指数，高点买的份额少，低点买的份额多，相当于平滑了市场波动风险。而且，指数基金属于被动指数跟踪，和基金经理管理的主动型基金相比，具备手续费低，不受管理人更迭，某些内幕交易等人为因素干扰的优势。
但是，从我自己定投两年多的实践上来看，“机械式”的定投也有自己的缺陷。那就是如果长时间市场处于低位“震荡”行情，不出现极端的“牛市”，那么其实收益也很有限。从2018年初到2020年初，其实整个A股市场上证综指基本上就是围绕着2800点在上下震荡。如果我们太“贪婪”，一定要等到一个“牛市”才肯卖出，那么恐怕这两年时间账面的盈利会“坐过山车，总体来看是不高的。那么，如何去优化呢？我总结了一套滚动定投方法，这个方法在大盘处于不算特别高位，也不算特别低位的震荡市是很有效的。
举个例子，假如每周打算定投600元，我们不妨把这600元分成三份，每份200元。第一份称为“底仓”，是按期规律性定投，除非市场出现了确定性“牛市”或者大盘已经明显位于“高位”，这份定投是长期坚持的。第二份是“滚动仓”，可以在每个交易日快收盘前看看今天的指数，如果出现了指数跌幅出现“小极端”（例如超过2%），那么可以这一个交易日多买一点加仓，降低整体的成本，如果没有较大的跌幅，就不操作。第三份是“捡皮夹子仓”，也就是说如果突然发生了“黑天鹅”事件，大盘某一天出现了“大极端”（例如单日跌幅超过5%），那么就可以动用第三份钱去更多买入，不到大极端行情，决不可乱加仓。
对于账面上有的浮动盈利，也要及时止盈。比如，可以给自己设置一个“交易纪律”：账面浮动盈利达到5%，10%，15%，20%等就要分批卖出一点点，如果后面下跌，至少也锁定了一部分利润，同时手上有了更多钱去“低位加仓”。如果后面接着上涨，那么也没有因为一次卖掉太多而损失后面的上涨行情。事实上，假如以目前的上证2800点作为基准，向上浮动20%，指数将到达3360点，向下浮动15%，指数将到达2380点。这样一个区间，已经基本涵盖了这4年来得A股上证指数点位。在震荡行情中，在这个范围内去做一些指数定投和滚动收割盈利，效果是要比单纯定投要好很多的。逐步积累小周期，小波段的盈利，同时，又始终留存一定比例的“底仓”跟随市场，观察“牛熊”转换，积小胜为大胜。
好心态是投资胜利的核心
投资其实是一场“马拉松”，是个长期的事情。抱着短期All in赚快钱的想法，不仅成功率不高，而且风险大，容易让人丧失理智。指数基金的滚动定投方法，其本质就是尽可能平滑市场的风险，降低持仓成本，同时永远不“满仓”，不被“套牢”的方法。它不能保证我们一定有很高的收益，但实践下来，它能让我始终有一个较好的投资心态。在使用中，可以根据自己的风险偏好和知识，将大盘指数换成行业指数甚至是看好的个股，但核心就是留有余地，闲钱投资，风险控制，良好心态。疫情终将过去，春暖必将花开。在投资的世界里，活得久才是王道，笑到最后，长期坚持，我们都是时间的朋友。
