据说看清女生庐山真面目的最佳办法是，约她去游泳。

站在你面前的身高，你无法判断脚上踩的高跟鞋的高度　；

至于妆容前后，判若两人，更让你感叹四大神术的“化妆”；

而游泳池上，一切，都将真实的揭露。

利润表，有个表达非常好：它相当于给一家企业一段时间的盈利状况妹了一段视频。

但这段视频，包括了化妆后再上镜，并且还进行剪辑了，往往让我们产生许多理解的误区。

所谓的一段时间，时间由短到长分为季度、年中及年终，对应的是季报、中报及年报。

年报是信息披露最详细，可信度最高的。

利润表就像一个漏斗，从营业收入，扣除各种成本、支出、费用，税收，后才得净利润。

生意当然有盈有亏，所以利润也是有正有负，因此利润表也叫损益表。

误区一：利润高就是赚钱。

利润表告诉我们，公司在一段时间是赚钱还是亏钱。

它是预估的概念，因为净利润不等于现金流。

在营收里面，通常会有两处会计科目：应收账款和存货。

应收账款：有可能收不回账；（想想，你有没有借出去而收不回的钱？）

存货：有可能以后卖不出去；（想想，你妈不断让你相亲就明白了）

因此，账面上的利润，只是“预估”的利润，并非代表真正赚到手的钱。

账面的利润都是“浮盈”。

误区二：营业收入高就代表公司就好

经常问一个问题：

你宁原在大城市挣一万花八千剩两千？还是在小城市挣五千花三千剩两千？

对个人来说，花八千肯定比八三千代表的生活水平高。

但在企业的角度，恰恰相反。

挣得多花得多，如果利润不变，反而证明了营运能力不强，利润率降低了。

所谓身高一样，但是高跟鞋高度不一样，最后净身高差异会很大。

所以营业收入高，不代表利润高。

而在财务上，营收的绝对金额没有太多的意义，充期量不过是代表规模大小而已。

误区三：仅看单一年份的报表

一家企业的运营情况，如我们的身体健康，不太可能一下子就由好转坏或者由坏转好，总是随着时间而转变，所以连续看多年财报才能看得真切。

如毛利率，以下两种情况均属于合理

１.　一家公司毛利率持续稳定下滑。这是合理的，因为毛利率被市场的竞争而压缩，越充分竞争的市场最后几乎处于同一水平的利润率；

２.　如果五年内毛利率稳步上升，通常表示公司的持续在产品研发及升级，带动新的市场，创造新的更高的利润；

但，假如毛利率突然起伏较大，通常意味着企业要么面临的竞争环境发生变化，要么是企业内部团队或研发产品发生了改变。

因此，某一年的报表，仅代表了当年的一段视频。

连续五年的报表，则可较为完整的体现了企业的情况。

误区四：仅关注企业本身，而忽略了行业对比。

随着信息的发达，市场越发透明，竞争充分且激烈，所以企业到底竞争力如何，更多需要与同行业对比。

如企业的营收，除了绝对值的增长外，还要在整个行业中看，是否高于行业的增长率；

只有证明企业的增长，远高于行业的平均的增长，才说明企业是行业中的佼佼者。

如果企业迅猛增长，但反而不及行业的平均增长，说明企业在行业发展中处于劣势，需要警惕。

行业对比，更能确立企业于行业中的位置，也是企业竞争力的体现。

龙头企业，比跟随企业，存活及实现的盈利可能性，相对更大一些。

误区五：仅关注净利润额，而不关注来源。

利润的落袋为安，需要看是否有现金进入公司的账户

通常使用一个验证指标是：获利含金量＝OCF/NI

判断：获利含金量　>100%;

这里意味着，企业净利润主要是来源于经营活动现金流量净额。

如果经营活动的现金流量净额，不足以满足净利润，由说明企业有其它的因素实现了净利润，值得关注。

特别是，如果利润表上的的利润的绝大部分，不是靠“经营活动现金流量净额”产生，而是“营业外收入”产生，那么这意味着企业的主营业务已经对企业的利润产生的作用较小。

这时候，企业的可盈利持续性有待考究。

毕竟“营业外收入及营业外支出”跟公司的核心经营没有实性质的关系，也不具备可持续性。

因此，获利含金量，可以看出企业的获利的持续能力。

一不小心，就掉坑了，

数字粉饰下的利润表，想说爱你不容易，