免责申明：本文只做研讨，不作为投资建议
当下这个不上不下的位置，是最考验投资人的时候，踏空了，会后悔终生，买入，则可能会被套3年，纠结啊。
一、当下只有投机的机会，没有投资的价值
市场整体进到了“高估”水位，白马龙头和核心资产估值高企长期徘徊在“绝对高估”区域，短期累积升幅过大，局部泡沫堆积严重，市场有恐高情绪，调整的愿望强烈；
小股票的估值水平不高，但因为流动性较差，主流资金不愿意参与，导致股价一直的底部徘徊；
公募基金发了产品，也不知道该买什么，只好出海去港股买相对低估值品种，把腾讯、美团、小米们往上狠狠滴推高了一把；
估值回归已经完成，确定性上涨的逻辑已经兑现，最好的投资机会已经消失在2019年以来的上涨中了；
趋势投机的机会却正在成熟中，投机者大展拳脚的时刻正在临近。
二、当前市场的最小阻力方向是“上涨”
大家都在等，等什么？
1、 等市场指明方向
龙头跑累了，在绝对高估位置原地休息；小票股，主流资金又不愿意参与；市场赚钱效应还没有显现，参与者还在亏钱，财富故事没有传播，韭菜又不愿意进场。所以大家都在等，等那个临界点的到来，那个临界点，就是4300点的市场整体进入绝对高估的泡沫区间，那个时候，是各方参与者均毫无分歧，市场进二退一稳定上涨的时候。
2、 等下跌了加仓
差的不愿意买，好的又不敢买，手上拿着大把的现金，只好等下跌了再加仓。参与者都是这个心理。
3、 等时间消化估值
估值高低，要放在时间框架内来评价，我们不能抛开时间维度笼统地说市场是高估了还是低估了。等4月底年报发完，好的还是会接着涨，差的会慢慢跟风，做多情绪会继续聚集。
6个月内：市场高估，但并不是高估得很离谱
3年内：合理，而且会低估
5年内：低估
主流资金从资产长期配置的角度，在这个估值水位上，仍然可以买入，至少是愿意持有；
私募：持有。因为私募一直是满仓的，现在这个位置并不是很离谱，市场向下没有动力，向上欲望倒是很强烈，最好的选择当然是持有；
公募：持有，逢低吸纳。公募不停地发行产品，新产品有6个月的建仓期，就等着市场下跌了好买入。
散户：观望，等市场全面泡沫化之后进场。散户缺乏投资的基础知识和量化工具，只能等市场出现明显的赚钱效应后才会跟风进场，并伸长脖子被动等待屠刀落下的最后时刻，完成一次财富从糊涂人向明白人、从穷人向富人的大转移。无论是通过公募基金，还是直接参与股市，散户都是最终的受害者，因为他们只会在高位进场，低位离场。韭菜被收割，是无知者的宿命。
因此，市场的最小阻力方向是：上涨。目前这个位置，上涨无限，下跌有底。因为，无论如何，时间在成长这边，当前这个估值泡沫，会被社会的进步，企业的发展给挤掉。
三、我们的策略是：坚定持有，逢低吸纳，有钱就加仓
乾卦第三爻、第四爻分别站位在下卦的最高位，上卦的最低位，不三不四的位置是最难受的时候，当下，A股正是在此位置，买卖均两难，此时，如何抉择，要靠个人的经验、灵感和投资的艺术。
笔者的选择是：坚定持有、逢低吸纳、静待牛市泡沫到来
理由如下：
1、 政策呵护
当前，国际国内环境均发生了深刻改变，中国整体竞争力提升了，想要全面崛起，必须借助民间资本和企业家的力量，在一些核心领域快速取得突破，推动社会生产力的提高。这样，需要资本市场的健康发展来直接给企业提供资金血液支持。股市上涨，符合国家的长期战略利益，符合老百姓分享社会发展果实的利益。
2、 人心思涨
A股经过从2007年到现在14年的长期走熊，没有经历一次像样的牛市（2015可以看成是熊市中途一次脉冲式的反弹），人心思涨。房地产泡沫被限制后，资金没有别的投资渠道，只能流入股市。市场被2018毛衣战、2020新冠打击后，人们已经麻木了，对灾难具有了免疫力，即使再来一个意外情况，对市场参与者而言，也形不成太大冲击。
3、 牛市趋势已经形成
当下这个牛市初期的上涨趋势是在漫长的历史时期形成的，且在局部已经形成了赚钱效应，在新入场资金的推动下，市场热点已经出现了从白马股向周期股、小盘股蔓延的迹象，好股票似乎涨够了，现在有点缺陷的股票在观望之中上涨。市场全面泡沫化正在积极酝酿，就等凌空一跃，真正进入气宇轩昂的牛市。
附：数据说明一切
图1-这个位置，市场在选择方向，上下均有可能
（上涨是泡沫投机、下跌是价值投资）
图2-各个层面都在呼唤牛市，最小阻力方向是“上涨”
图3-绝对低估的品种已经被全面消灭了
（低估的都是小票和银、地、保）
图4-大市值的龙头品种不会等你，早就涨到天上去了
以估值为核心，坚持价值投资，你就是自己的财神
