生活中我们需要寻找能终身相伴的爱人，投资中我们也需要寻找能长期陪伴的企业，选择一家企业时有很多维度的数据，我们参考PE、PB、ROE、自由现金流等等，目的都是为了给企业估算一个合理的价格，但估值还有一个重要的因素就是企业的存续期，比如我们经常说的现金流折现：将一家企业在剩余存续期内所有能产生的现金流，根据当前债券利率贴现后的价值就是这个企业的内在价值。
这个存续期肯定是越长越好，不同企业的存续期必然不同，我们怎么选择存续期较长的企业呢？我们决定买入一家企业的时候，很重要的一个指标就是这个企业将来还能存在多久？这是对企业未来确定性的判断。比如一家企业现在异常火爆，但是没有什么护城河，商业模式也不好，这种企业都不用进入到考虑估值这一步，可能买入后没多久这种模式就被颠覆了，或者火爆了一阵就倒闭了，又或者没有护城河大量同行进入导致利润大幅下降。
很多红极一时被众人看好的企业，可能过不了多久就会面临破产，就像网上的一首歌，长的丑活的久，长的帅老的快，有些短期内被众人吹捧的企业，也许过不了多久就会被发现只是昙花一现。
一切估值的基础都离不开对企业未来的判断，如果对企业的未来判断错误，买的时候算的多精准，买的多便宜，都毫无意义，就像一座建在松软沙滩上的摩天大楼，开始就错了，后面多努力都是白费。
