我重点分析九阳与苏泊尔，美的做为参照物一起分析，主要美的做的是全产品所以有非常多的数据我没有详细分开整理，所以今天的数据以九阳与苏泊尔为主。
1.营收分析
我们从来看下面2011年到2017年三季度报表，九阳的的营收规模一直都比苏泊尔要低20-30个亿的营业额，17年年报还有大幅拉开差距趋势。同时这几年苏泊尔通过管理上加强，毛利润与净利润都有大幅度提升。九阳是整体产品有一定竞争力同时是豆浆机的寡头所以毛利润与净利润一直高于同行。
2.产品分析
九阳重点产品：豆浆机。从16年开始转型做厨房小家电领导品牌。
苏泊尔重点产品：电饭煲与高压锅。到现在炊具，厨房小家电，厨卫电器，环境家居电器。
美的 全产业链所以产品都在生产。
从产品竞争来说，市场上的小家电主要就是这三家竞争，品牌文化，都基本形成自己的护城河。但是九阳还是有个缺点，他以前重点在豆浆机这块，从文化等来推广豆浆，但是因为国民的消费习惯原因，导致豆浆这块遇到了瓶颈，转行拓展厨房小家电。所以来说都有各自优势但是在竞争中九阳偏弱。但是九阳优点是产品毛利率高于同行，证明九阳管理与技术稍微好于同行。
3.渠道
现在家电的渠道都是线上，线下。渠道方式都一样。
4.研发费用
从上可以看出，最近几年苏泊尔毛利润提高应该也是得益于产品研发与推广。
4.估值分析
苏泊尔2018年3月8日 市盈率：26.8 市净率：6.75 总市值351亿
九阳电器2018年3月8日 市盈率19.5 市净率：3.74 总市值133亿
总结
从上可以看出苏泊尔是一家非常优秀的企业，在管理等上面这几年有非常大的改善，同时利润与销售都有非常大的增速。九阳电器 这个品牌应该是走了一些弯路，通过自己在九阳豆浆上的绝对优势，来扩张厨房小家电，能够弥补自己这几年增长速度减缓因素。同时因为这几年发展不利导致市场给予九阳估值偏低。但是从行业角度出发现在行业集中度非常高，而且消费能力与习惯都偏向品牌化，加上股东增持与市值回购，证明管理层还是非常看好自己的产品与市场。个人觉得这个价格可以适当参与，空间在20%-40%。如果明年一季度报与半年报还没有能够解决营业额的问题，那就需要减持。
