本周关键词：股债比
本周，大盘迎来了久违的反弹，一束阳光叩开了二季度的大门。
上证50，3.04%；
沪深300，2.43%；
中证100，3.15%；
中证500，1.54%；
深证100，2.09%；
创业板指数，1.10%；
中证1000，-0.69%。
今天要讲一个择时指标：股债比。就是股票收益率与债券收益率之比。
只看大盘的话，我们一般用万得全A指数盈利收益率来代表股票的收益率，用十年期国债收益率来代表债券的收益率。即股债比=万得全A指数盈利收益率 / 十年期国债收益率。所谓盈利收益率也不是什么新概念，它其实就是市盈率的倒数。
应用原理：十年期国债收益率是估值的一个锚，如果国债收益率很高，资金会更倾向于投资债券，因为谁都希望做风险低而又收益高的事情，那么股市里资金流入的就少。所以，引入国债做对比，可以更现实地评估当下股市的价值和吸引力。
从最近十年来看，股债比价超过2的时间并不多，只有2012-2013年、2018年10月-2019年2月，还有就是2020年1-5月这三个时间段，对应的A股也是相对低位。所以，股债比价超过2算是高点，过去十年，只集中出现过三次，而且这三次都和A股的低位十分吻合。
而现在股债比值是：2.04。
指数估值表
数据日期：2022-04-01
PE指市盈率（TTM），PE（TTM）=∑成分股市值/∑成分股净利润（TTM）。数值越低，一般认为估值越低；TTM指最近12个月滚动数据；PB指市净率，取最近一期财报数据，一般认为数值越低，估值越低；百分位为历史百分位，即现在指标在历史中所处的位置。数据来源为‘理杏仁’。
温馨提示：本文仅用于个人之研习，不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎。
