利用规则套利，主要是结合可转债的向下修正转股价条款和回售保护条款，有时也涉及强制赎回条款。既含有可转债套利，也含有正股套利，一般常见的有以下几种情况。
1.正股即将满足向下修正转股价条件，提前买入正股等待拉升。
比如，某只可转债的向下修正转股价条件为“连续20天低于转股价的80%......”，当连续10几天正股股价低于转股价 80%时，可以买入部分正股套利。一般上市公司为了避免触发转股价的下调，会适当拉抬股价。此时投资者可坐收渔利。
不过，如果股市大跌，或者上市公司无力拉抬股价，依然有亏损的风险。
2.正股即将满足回售保护条件，提前买入正股等待拉升。
比如，某只可转债的回售保护条件为"连续20天低于转股价的70%......",当连续10几天正股股价低于转股价70%时，可以适量买入部分正股套利。上市公司为了避免回售的发生，可能面临两个选择：直接拉抬股价回到转股价的70%或80%以上，或者直接下调转股价。如果选择的是前者，此时正股投资者可坐收渔利。
3.正股即将满足强制赎回条件，提前买入正股等待拉升。
比如，某只可转债的强制赎回条件为“连续30个交易日中有15个交易日高于转股价的130%......”，当连续10几天正股股价高于转股价130%，忽然短期有一段时间下跌130%，此时可以适当买入部分正股套利。一般上市公司为了尽快促成转股的最后完成，必然会适量拉抬股价以保持在转股价的130%以上。此时投资者可坐收渔利。
此时介入正股，风险较小，比前两种情况盈利的可能性都要高。
4.正股即将满足修正向下转股价条件，提前买入可转债等待拉升。
比如，某只可转债的向下修正转股价条件为“连续20天低于转股价 的80%......”，当连续10几天正股股价低于转股价 80%时，一般上市公司为了避免触发转股价的下调，会适当拉抬股价;但是如果股市大跌，或者上市公司无力拉抬股价，很有可能选择如约下调转股价。此时可转债价格应声上涨，可转债投资者可坐收渔利。
请注意，下调转股价是公司的权利，而不是义务，所以虽然可能性较大，毕竟不是100%的，投资者要根据市场，股价和公司具体情况分析确定。
5.正股即将满足回售保护条款，提前买入可转债等等拉升。
如第2种情况所述，某只可转债的回售条件为“连续20天低于转股价的70%......”，当连续10几天正股股价低于转股价70%，上市公司为了避免回售，可能面临两个选择：直接拉抬股价回到股价的70%或80%以上，或者直接下调转股价。如果发生的是后者，判断准确的话，投资者可提前买入可转债等着“坐轿子”
回售保护时面对的情况比较复杂，上市公司的选择也比较多样，投资者一定要具体情况具体分析。如即将触发回售时，市场大势较好，上市公司更可能选择直接拉抬股价，此时适合买入正股套利;如果大市低迷，公司又没有什么实质利好时，直接下调转股价比较合算，此时买入可转债套利比较好。
6.正股即将满足强赎回条件，提前可买入可转债等待拉升。
比如，某只可转债的强制赎回条件为“连续30个交易日中有15个交易日高于转股价”
