今天狠下心来杀了一只鸡(基金)。如果双11那点冲动消费就该剁手，一个愚蠢的投资决策简直应该砍头了。早就亏了，但总是错误地给自己一点回本的希望，所以一拖再拖，回来一点，希望就更大一点，所以一拖再拖。。。哎。。。杀完鸡，翻开《错误的行为》，打算给自己找点药。

“趋均数回归(regression toward the mean)”一下子抓住了我的眼球。上周看”money ball and the science of building great testing teams”的时候我还刚查过这个词呢！

均值回归是金融学的一个重要概念。均值回归是指股票价格无论高于或低于价值中枢(或均值)都会以很高的概率向价值中枢回归的趋势。根据这个理论，股票价格总是围绕其平均值上下波动的。一种上涨或者下跌的趋势不管其延续的时间多长都不能永远持续下去，最终均值回归的规律一定会出现：涨得太多了，就会向平均值移动下跌；跌得太多了，就会向平均值移动上升。

在”money ball and the science of building great testing teams”中提到这个概念，是想表达认知的错误有一类就是来自于“均值回归”。例如，总是对的专家也会犯低级的错误。意识到此类风险是很重要的。但此刻我更愿意看看这个知识能帮我少亏或者多赚多少钱。

“错误的行为”中提到

趋均数回归的例子在生活中随处可见。。。连续几年表现优异的公司顶着“好公司”的光环，将会继续快速成长，而连续数年表现糟糕的公司被贴上了“差公司”的标签，将会一事无成。我们可以把这种观点视为某种对公司的刻板印象。这种印象加上做出极端预测的倾向，趋均数回归的条件就成熟了。那些“差”公司并不像看上去的那么差，它们未来可能会表现得非常好。

“最好的很难一直最好”，这点与我的一些个人经验是符合的。我曾经有两次买过某年最赚钱的基金公司的明星基金，结果第２年我买入后这些基金的表现都差强人意。后来我就比较青睐于三年里都排名靠前，但不是某一年最赚钱的基金。可惜的是一丝侥幸心理作祟，去年年中遍杀众鸡的时候还留了这只今天刚杀的。想当初选中它时也是因为前年业绩亮眼，去年年初持有后红红火火，而去年年中一蹶不振后，我以为是大势所趋，并不是它本身的问题，奈何此刻才看清它的病入膏肓。。。“花无百日红”对股票和基金普遍适用啊！“差的不会一直很差”却不一定。看看基金吧里各种对瘟鸡的抱怨就知道了。。。

“认识到市场的轮转，但不总是追逐热点”。新年的投资，从这里开始。