虽然企业的营收同比增速在往下掉，但产成品库存却在往上升，这个现象已经出现了好几个月了。这说明我们可能已经处在被动补库存阶段（货卖不出去），反映出宏观经济情况并不乐观，这跟央行近期的判断也是一致的。
另外，如果按照库存周期的理论，下一个阶段会进入到主动去库存（比如降价抛售）阶段，工业企业的日子恐怕不大好过；再考虑到宏观经济也不是特别景气，说不定会有一些“稳增长”的政策出台。
2021-09-29 被动补库存
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