我们经常听到有人说，投资有风险，入市需谨慎。这里的风险到底是什么？是买入标的未来估值的波动？是未来的收益达不到目标？还是本金可能损失？
由此可见，风险是一种相当主观的概念。对于一个退休后的人来说，4%的年华收益是合理的，而6%的收益就是一笔意外之财。但是对于养老基金来说年均8%的收益是必须的，长期保持6%的收益会造成严重的风险。
另外风险其实是一种概率，假如你年初的时候以50元买入了一只股票，在年末的时候以100元卖出。那么请问这一笔投资有风险吗？谁知道呢，也许持有的过程中曾经暴露于潜在的但未发生的不确定之下，那么这笔投资的风险可能很高。相反如果最终这项投资导致了亏损，那它的风险就很高吗？
某件事情没有发生不代表它不会发生，同样的某件事情发生了也不意味着它一定会发生。假设一项投资盈利的可能性是90%，亏损的可能性是10%。不幸的是这项投资最终亏损了，请问投资之前的风险预测还是正确的吗？
举一个生活中的例子，天气预报员说明天下雨的可能性是80%，于是你第二天出门的时候带了雨伞，但是最终却没有下雨。你会不会说天气预报一点也不准？
我们习惯于在事后来分析一项投资，回过头来看一件事情时是不存在不确定性的。一件事情确定性的结果掩盖了结果产生过程的不确定性。同样的，我们会根据一支股票或者基金的过往成绩来评判它们是否值得投资。但是过去优异的投资业绩不代表未来可以一直持续，看一下现在的全球五百强公司的历史就知道了，没有几家是超过百年的。
高风险不一定会带来高收益。我们常听人说想要高收益就要承担高风险，在某些情境下可能是这样。比如风险很低的固收类资产收益率也很低，而风险较高的权益类资产(股票或股票基金)的收益通常会比固收类资产要高(前提是以合理的价格买入较好的股票)。但是高风险并不意味着一定会有高收益，假如你以非常高的价格买入一只股票(即使是优质公司的股票)，那它的风险是很大的，但是收益却大概率很低(甚至有亏损的风险)。相反以较低的价格买入优质公司的股票，风险会很低，但预期收益却会很高。
投资最大的风险是什么？认为没有风险或风险很小是最大的风险。在牛市中后期，所有股票都在涨，大家觉得买什么股票都能赚钱，而且觉得没什么风险。此时股票的价格已经相当高了，为了兑现收益，有人就会开始出逃，所以随时都有崩盘的可能，此时是风险最大的时刻。
