明天就是周末了，先祝大家周末愉快~

以前写过一篇关于估值表的各种指标的介绍，由于估值表内容进行了更新，所以今天对估值说明也进行更新一下。

怎么看待估值表

估值，是进行指数投资非常重要的依据之一，但绝对不是全部。特别是历史百分位，我们可以非常容易的从该数据中获取到指数当前处于历史上什么位置，以判断目前的估值水平，但缺点也很明显：

◆   历史总是相似，但不会完全相同，随着社会、市场的发展，有些历史的数据，可能后面很难很难再出现了(比如06、07年的估值数据)。

◆  很多指数的能拿到的历史数据太少了，比如这两年火热的5G指数，数据起始日为2019年4月25日，这么少的数据，看历史百分位，显然没有什么价值。

◆  有的指数历史数据足够多，但是每个指数的数据时间参差不齐，尤其是风格比较相近的两个指数，数据起始时间不一样，用来作横向对比的话，准确性有待考量。

因此，选择历史百分位来做投资决策的时候，一定要选择数据足够长（至少一轮牛熊周期），并且尽量选取盈利比较稳定的宽基指数。这样也许不能赚最多，但长期看肯定也能赚钱，建议新手投资者从这样做起。

另外，估值低，不一定就代表后面会涨得多，只能说，估值越低，安全垫相对越高。

影响指数涨跌的原因有很多，除了估值表里的这些数据，还有政策、经济、资金、市场偏好等其他因素。这些因素有的可以体现在估值当中，有的真不一定。

比如前两年的中证500指数，再比如今年的华宝油气，没有最低估，只有更低估，投资，从来不是一件简单的事情。

估值是非常重要的基础，只通过估值来进行投资决策，肯定不会获取到最理想的收益。但是做投资不看估值，长期来看大概率是要亏钱的。所以，估值虽不是全部，但一定是必不可少的。做投资，要先解决能不能赚钱的问题，再考虑怎么赚更多钱的问题。

估值表的正确观看姿势

1、ROE

ROE即净资产收益率，也叫权益报酬率。ROE越高，证明企业自有资本创造的回报越高。长期持有一只指数，获取的报酬，基本上跟ROE差不了太多，所以ROE越高越好。

2、PE

PE即市盈率，PE越高，代表收回成本的时间越长，也代表了大家对其期望越高。理论上越低越好。

3、PB

PB即市净率，周期性行业以及亏损的行业指数，看PB就行了。其他指数，PB可以作为辅助指标，比如用于著名的PB-ROE模型的计算。理论上越低越好。

4、PS

PS即市销率，对于一些轻资产行业，比如互联网类企业，盈利也不稳定，可能还需要砸钱进去打开市场，比如曾经的亚马逊，这个时候用市盈率或者市净率来估值都不太合适，可以考虑用市销率进行估值，理论上越低越好。

这里多说一句，科技类企业的估值是很难的，市销率也只能从一定程度上说明问题，因此投资科技行业时，一定要慎重，特别是新手投资者。

5、股息率

指数的股息率可以理解为房产的租金，衡量一个指数分红高低的指标，越高越好，特别是红利类指数。

6、现值

就是当前值，比如今天发的是27号的估值，那么就是3月27日那天收盘后各指数最新的值。

7、历史分位

简单点说，就是把所有的历史值从低到高排序，然后找出现值处于哪个位置。比如现上证50的PE-TTM历史分位在10.6%，表示在统计周期内，上证50现在的PE值比历史上89.4%的时间都要低。注意这个值是时间上的排序。不是现值离最大值或者最小值的差距。

8、中位值

简单点说，还是把所有值从低到高排序，排在中间那个就是中位值。中位值可以反应一般正常情况下的估值水平。

9、最大值、最小值

历史上的最大值跟最小值，由于一些历史原因，很多指数想回到最高值几乎不可能了，只能作为参考，但是最低值还是比较有意义。可以大概的估算一下风险。

以上证50PE为例，假设现值8.75，最小值6.94。表示从PE来看，上证50遇到极端情况大概还有(8.75-6.94)/8.75*100%=20.69%的跌幅。当然，不管怎么算，都是估计值，不可能有一种方法能百分百的推算未来。

10、全市场温度

用以反应整个A股市场的估值水平，最低0度，最高100度。越低代表市场越被低估，个人用来作为仓位管理的几个参考指标之一。

如果发现数据有误或者有其他建议比如想要一些其他指数估值数据的朋友，可以留言或者私信我，大家一起探讨学习。

今日指数估值