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今年元旦之后，资本市场上暗潮涌动。

A股从核心资产上涨到瓦解，再到现在的加速上涨，资本似乎都只认可那几十家公司。

过去两年，机构收益率的中位数在40%，主要的收益来自于白酒、医药、消费，这三驾马车。

散户经过两年的煎熬，被机构吊打了两年，终于大量的股民都不得不承认打不过机构。

辗转反侧了几年，终于纷纷抛弃股票买入基金～啊，多么痛的领悟～

与此同时，整个楼市从深圳的暴涨，再到上海房价的暴涨。尽管房价已经高企，使整个国家的经济脱实向虚，挤压消费。

但是在房价连续二十年上涨的信仰下，要不要在楼市可能又一次的暴涨蔓延前，卖掉权益资产买入房子呢？今天我们来唠唠，2021年要不要卖掉股票买房子？

这是一次灵魂拷问啊在配置大类资产之前，首先一定要抓紧宏观主线，这是投资的基底和土壤。

比如17年宏观的主线是供给侧改革，18年是金融去杠杆，19年是稳杠杆，2020年是新冠疫情。

因为2020年，新冠先在我们国家爆发，大领导做了封城封省的历史性决定后，中国也领先于全球经济的复苏，成为了世界唯一经济正增长的经济体。

换句话说，经济复苏已成为必然，为了扩大战疫的成果——2021年的主线，我认为是由促进复苏转向防过热，这点在落英之前的文章提醒过很多次了。

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很多宝宝会问，这么宏观的问题，跟我们有啥关系呢？

当然有关系了。我给宝宝们先科普一下复苏的六种场景，帮助理解我们当下的环境，大家就知道和我们有啥关系了。

大家耐心学习下，就和股票交易一样，只有明白了为啥买，才会知道为啥卖嘛？

1） 萧条场景2008年全球金融危机，经济遭受到重创，市场出现恐慌式情绪——股市、楼市纷纷下跌，这就是属于萧条场景。

2） 宽松场景面对金融危机，当时全球大部分央行都选择了货币宽松的政策，也就是大放水。2009年，中国释放四万亿货币，因为流动性溢价，股市和楼市都大幅上涨。

3） 复苏场景2010年和2020年的9月份至今，经济快速恢复，经济增速甚至可以在一段时间内超过产能。于是出现了，社会总需求＞社会总供给，所以这也是为啥三驾马车走牛。

4） 过热场景比如2007年和2017年，这两年经济处于经济过热，物价上涨，通货膨胀的压力越来越大。自然而然，央妈就用货币紧缩的政策来抑制过热状态。

5） 紧缩场景2018年是典型的货币紧缩，为了消除金融系统性风险，国家主动去杠杆，股市严重缺乏流动性。这就引起了市场全面下跌，信用债暴雷。

6） 低迷场景2019年经济衰退，PPI为负数。这里科普下，PPI也就是生产者价格，包括原材料、金属、能源等。这些生产资料贵了，说明开工生产的多，经济要复苏。那么国家为了刺激经济，就会放水并支持技术研发带动经济发展。

理解了吗？不仅和我们有关系，关系还大着呢。

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2020年底中央经济工作会议，强调了2021年政策“不急转弯”。

啥意思呢？简单说，去年疫情，还是要承认放了不少水来刺激经济的。

比如最能承接资本的股市和楼市，都涨的很不错嘛～

这么理解吧，上面一旦放水，市面上的钱多了没地方去，自然会流向核心资产，从而推高这些资产的价格。

宝宝们问问自己，如果突然有一个亿，会干什么呢？

我相信很多人，都会去买北上深的豪宅，享受增值两不误～

再加上我们疫情治理的最优秀，经济复苏也越来越好，那么国家便会慢慢将货币收紧。

但是不能猛的一下收紧，市场反应会太大，任何反应都会引发动荡，不好不好。

而且现在一二三四线城市，都不同程度的出现了复发的情况。尤其是我所在的上海，最近很多地方都变成了中风险区，我们很多同事过年都不打算回家了。

虽然都最后的结果是一定能治理成功，但是并不知道过程是怎么样的。

而且一些地方松懈的结果，大家现在也都知道是什么样了。

我们最怕的也正是这种放松。万一在过程中，再次发生了小范围的“封城”，这个时候如果再采用货币紧缩，导致经济下行，肯定是雪上加霜。

所以现在只能让去年已经放出得水，接着流动下去，这也是没办法的事。不过今年新增的流动性就要谨慎一些，不能再放水导致资产产生泡沫，这样就更加麻烦了。

所以国家去年12月提出，今年货币政策不急转弯，在我看来是非常有前瞻性的。起码比米国新老大上位就拼命防水，要高明好几个档次。

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那么问题来了，去年大量存量的水，流到哪里去了呢？

很明显，一线城市的楼市啊。

从深圳楼市的管控，到上海楼市的管控，其实并不是房住不炒政策的强化。而是防止局部资产过热，产生泡沫。

房地产的三道红线，银行在房贷业务上又设置了两道红线。这么多红线已经在房地产上面绑了很多道，没有必要再绑一根了。虽然国内正在治水，但是没办法管美国不要脸的放水啊。

因为无论如何，软妹币还是和美元有联动性的，没办法～美国没办法生产，就放天量的水，然后拿着钱来中国买东西。

我们手里的美元就多了起来，而美元要换成人民币才能用，水位自然水涨船高了。

宝宝们时常听到的输入性通胀，就是这么来的，被不要脸的强按头上的锅。而这是在全球化市场下，是没办法的事情。

当国内存量的水，和国外输入大量的水汇到一起，就出现了局部性资产过热，通胀预期开始显现。那么政策上，就要从促进复苏开始转向防止经济过热。

这也是预防货币扩张下，带来的贫富差距快速扩大。而有钱人的财富快速增加，就体现在资产价格膨胀。这其中最大一块资产就是房子。

去年央妈出的报告，家庭财富72%都集中在房子上。而有钱人的房子，当然更多更豪，一旦资产价格膨胀也就更收益。相反的，穷人本身就没啥房子，房子价格膨胀，不就进一步拉大贫富差距了吗？

大家想想，一个资产连续上涨了二十年，你会不会对这个资产抱着坚定的信仰？A股上，白酒才涨了几年，现在口号就已经成为“白酒永远涨了”，更何况房子呢。

而有钱人之前财富的累积，就在房子上。

现在手上的钱多了，在防通胀的惯性思维下，还是会选择房子。大家瞅瞅身边的有钱人，谁不是拼命买房子呢？没办法，思维惯性嘛。

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这两年国家在供需两端同时挤压楼市，之前上车的人，也还有改善的需求仍然在那里。

过去三年房企由于限价的原因，拍地的意愿不强，导致了供给开始跟不上需求。这也增加了一线城市房地产供不应求的局面。

所以现在要打击一线城市楼市防止过热，不能再引导资本再次流向房子上面。

房地产现在仍然是主要经济所在，泡沫不能再继续加大，引发系统性风险。注意，这里是泡沫不能继续加大，不是说要把泡沫搞没。

所以国家现在做的，就是通过行政手段将资产泡沫膨胀死死的摁下去，坚决不能使输入性通胀传导到国内。

美国放的水，还是让他们自己喝下去吧，我们不给他们当水桶。

我们是制造大国，原材料涨价了，那把通胀成本转嫁到下游消费国美国上面去，我们中游制造不背这口锅。

下一步把防疫的成果继续扩大下去，集中力量进行产业升级。那么现在非常重要的，就是不能有资产泡沫了。

因为一旦开始有资产泡沫了，就会打断国家经济脱虚向实的过程。

换就话说，全民都去搞投资了，谁还愿意老老实实做事呢？产业怎么升级呢？房住不炒很可能会失败，这不是儿戏，是每个中国人都要警惕的事情。

所以，国家各个行政机关都会严防死守楼市的泡沫，那么出现再一次的楼市暴涨概率会很小。而股票的资产泡沫也是泡沫，全面性的牛市也是不允许的。

换句话说，一座城市的房价不能虚高，一家公司的股价也不能虚高，都是泡沫啊。1月下旬，监管层发布的规范指数基金开发的业务，也正是敲打公募们不要过度抱团。

“白龙马”不是只有那几十个，还可以有更多，结构化牛市的范围还可以更大。

也就是说全面快牛不行，慢牛还是可以的，把资金和机会留给更多有潜力、能提高社会生产力的公司嘛所以我们现在没必要和国家扳手腕，卖掉股票买房子。

股票也不会出现全面牛，机会都在“新头部”上，是那些新兴的、能提升社会整体效率的公司。但我一直警惕，我最担心的，反而是发生股市、楼市双牛，那时候整个社会都是泡沫，后果不堪设想。

如果走到这一步，真的出现了这种情况，我们作为普通人，没有转移资产的能力。这不是机会，是危险。

我们赚钱是要依赖国家的强盛，别被坏人搞烂了。目光不能只看这一两年，也要放长远。

弱国无强民，共勉。