1 基础货币=银行准备金+流通中现金（含银行库存现金和百姓手持现金），是央行真正印发的钱，不是M1和M2。
2 所谓M2=（基础货币-银行准备金）x货币乘数。货币发行后整体的周转次数就是货币乘数，乘数越大说明资本周转频繁，投资过热。
3 货币是否放水要看央行资产负债表中基础货币扩张规模，不是看M2。
美联储过去十年基础货币从9000亿上升到4.5万亿，涨5倍，货币放水。其M2只有13万亿，货币乘数约为3，说明货币周转不快，投资不热。
同期中国基础货币从17万亿上升到34万亿，涨一倍，放水没美国严重。中国M2高达160万亿，考虚15%准备金率，货币乘数约为7，说明货币周转太快，投资过热。
中国问题是过热，美国才是放水。
