文 | 小迷

图 | Nanuo

春天正是读书天，说好的不定期拆书今天继续，分享一本经典著作——“现代证券分析之父”本杰明•格雷厄姆的《聪明的投资者》。

本书作者是美国投资大师，价值投资理论奠基人，享有“华尔街教父”的美誉。摘两个第三方评价来证明该书有多牛：

美国纽约证券分析协会对格雷厄姆的评价是：他对于投资的意义，就像欧几里德对于几何学、达尔文对于生物进化论一样重要。

投资界祖师爷巴菲特对《聪明的投资者》的评价是：“有史以来，关于投资的最佳著作。”

摘几条老爷子的名言：

作为一个成功的投资者应遵循两个投资原则：一是严禁损失，二是不要忘记第一条原则。

股市的行为越愚蠢，有条不紊的投资者面对的机会就越大。

任何牛市最终都将遭遇惨败。

无论一笔投资看起来多么令人神往，永远都不要支付过高的价格——你才能使犯错误的几率最小化。

投资艺术具有一种并不广为人知的性质。普通投资者只需付出很小的努力和具备很小的能力，就可以取得这一种可靠（即使并不壮观）的成果；但是，要想提高这一可轻易获得的成果，却需要付出大量的努力和非同小可的智慧。

股市上的任何赚钱方法，只要它容易理解并且被大多数人采纳，那么，这种方法本身就会因太简单、太容易而无法持久。

这不是一本教人“如何成为百万富翁”的书籍，我觉得本书的精华在于其指导思想：先活下来，再求发展。交易者的第一要义就是控制风险，只有保证在市场中先活下来，才有机会去做正确的事。他认为投资应该在一个可以承受的风险水平上带来满意的回报，剩下的内容全部用来回答两个更具体的问题：什么是可以承受的风险，什么又是满意的回报。

想跑赢绝大多数投资者，不需要做多少次成功的操作，只要少做几次愚蠢的决定就够了。

巴菲特在前言中写道：“投资成功不需要天才般的智商、非比寻常的经济眼光、或是内幕消息，所需要的只是在做出投资决策时的正确思维模式，以及有能力避免情绪破坏理性的思考，本书明确而清晰地描述这种思维模式，你必须将情绪纳入纪律之中。如果你遵从格雷厄姆所倡导的投资原则，尤其是第八章与第二十章宝贵的建议，你的投资就不会出现拙劣的结果，这是一项远超过你想像范围的成就”。

刚看的的时候，不明白为什么老巴推荐第八章和第二十章。随着慢慢对投资的了解深入，越发悟出这两章的精髓之处：投资的思维模式才是指导投资行为的基础。

在股市当中，真正赚钱的，是那些深谙人心弱点的人。所谓人心的弱点，其中有一个很重要的因素就是本能。看见大家都在买的时候，自己赶紧去买；看见大家逃的时候，大家赶紧去逃。

从众是在人类长期的演化过程当中形成的一种能力，当你看见别人在奔跑的时候，你自然第一反应是跟着跑。

在炒股的时候，在股市上我们都要问自己一个问题：我们的知识、信息跟别人都是一样的，我们的思维模式跟别人都是一样的，那么为什么我们要指望，自己的结果跟别人不一样？股市永远是10%在赚那90%的人的钱。

所以，巴菲特说别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。如果我们置身于乌合之众这个群体当中的时候，我们别指望自己成为赢家。

一个聪明的投资者其实并不需要多么聪明，只要保证自己的愚蠢程度小于平均水平就行了。

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