南吴是五代十国前期，南方最为强大的政权，一度全据东南富庶之地。从唐昭宗天复二年（902年）杨行密受封吴王始，至天祚三年（937年）杨溥被迫禅位止，南吴共历四位国君，享国三十五年。
1.南吴武帝杨行密：南吴奠基之君。杨行密本名杨行愍，庐州合肥人，其幼时丧父，家境贫寒，但长得孔武有力。杨行密早年曾参加淮南叛军，后应募为州兵，前往朔方守边，期满返回后，因受压迫杀死军吏，自此起兵为乱，自称八营都知兵马使，占据庐州。
唐中和三年（883年），朝廷任命杨行密为庐州刺史，淮南节度使高骈被毕师铎击败俘杀，率兵救援的杨行密击败毕师铎、秦彦后占据扬州，又杀死高骈旧将高霸吞并其部。但不久，杨行密便因孙儒的威胁退出扬州，返回庐州，后来又击败赵锽夺取宣州。
