崇宁通宝，敛财坏币法
宋徽宗是宋哲宗的弟弟，是榜上有名的造钱高手，而且都亲自书写钱文。哲宗八岁即位，朝政由奶奶高太皇太后把持，启用司马光等保守派人，改元元祐，铸元祐通宝，钱文由司马光和苏轼书写。哲宗自己执政后，仍推崇王安石的变法。
宋徽宗即位后，改元崇宁，旗帜鲜明，说明早期的宋徽宗还是想做个好皇帝的。但是后来把国事交给蔡京，就把北宋带入死亡之境。
崇宁元年（1102）七月，出任右相的蔡京以“绍述”神宗新法为旗号，铸造了“崇宁通宝”小平钱，钱文楷书环读，字体为徽宗的御书瘦金体。第二年就开始铸造当十的虚值大钱，不久又铸造了钱文为隶书的“崇宁重宝”当十钱。利用通货膨胀敛财，引起朝野上下不满，不久当十改为当五，后改为当三使用。蔡京于崇宁五年被罢相。
大观元年（1107）蔡京很快复职，为了聚敛财富，蔡京除了铸造当十的崇宁通宝和大观通宝大钱，还于崇宁二年铸造了一种“夹锡钱”。所谓夹锡钱，就是在原来的铁钱中加入一定量的锡和铅，这样钱质就变得很脆。加锡钱的成本低于铁钱，另外据说是为了防止西夏收集兵器材料。但是这个比虚值大钱危害更大，掠夺了社会财富造成虚假繁荣，《宋史·食货志》说“宋之钱法至是而坏”。
