近期，A股出现连续大幅回撤,市场成交量也有所回落。

    上周5天时间，大盘跌了3.43%，创业板指数，更是跌了6.83%，把之前三周涨的又吐回去了。

    个股跌的就更狠了，之前的热门股成为重灾区，不少投资个股的朋友，一天持仓就亏10%，可谓是损失惨重。

    而另一边在2021年1月的前18个交易日内，公募基金发行规模高达3965.81亿份，资金的涌入与市场行情的表现形成反差。

    所以很人就很疑惑，大盘为什么跌的这么厉害？还能继续买基金或者股票吗？我手里的这些股票基金怎么办？

1、大跌原因

01)资金面紧张

    股市的持续上涨肯定需要资金的持续流入，而上周这一周时间，央行已经回笼了5500亿资金。

    这让市场上的国债逆回购利率大涨，创下两年新高，1天期国债逆回购盘中最高达到年化9.80%。隔夜拆借的短期利率更是飙升。

    另外央行货币委员会马骏关于，股市和楼市的表述，很直白的说，经济下行，股市上涨，就是跟货币有关。股市和楼市有一定泡沫，这被很多研究机构，视为是货币政策政策收紧信号。

    一些学者也表示国内经济呈现恢复增长态势，疫情期间的刺激经济政策或将逐步退出，预计或将拉动资金成本回升。

    简单理解就是，经济已经向好，股市房子货币流入太多，继续宽松货币可能产生不良影响，所以可能会紧缩货币，这一系列表述所让投资者开始对政策表示悲观。

02)股票估值已经很高

    除了上面说的资金的流入，能吸引大家持续买入股票的另一个重要因素就是股票的便宜。

    而目前A股市价值蓝筹股都已经相当不便宜。

    以大家都喜欢的白酒为例，过去五年，除了2018年下半年经历过较大幅度的调整以外，其他时间基本上都是波动向上，20%以上的平均年化收益率非常不错，过去一年更是陡峭向上攀升。

    但是我们复盘过去30年中国股市，可以确定的是，这种斜率较大的走势不具备可持续性，连续上涨到一定程度会有一波较大的调整，必须依靠时间去消化目前的高估值，等企业的利润上来，以便使得估值变得更合理。

    简单理解就是高估值成长品种连续大涨多年的事，属于极小概率事件不可持续，而业绩上，白酒利润增长率从60%已经跌到了10%，而估值从20倍不到，涨到了60倍，高估值很明显，一些前期获利丰厚的机构针对高估值品种的减持意愿并未减弱，持续增长的减持规模必然会对高估值水平形成压制。

    由此市场一旦风吹草动，大规模调整很难避免。

03)美股暴跌引起的

    随着A股国际化进程的发展，A股市场与国际市场联动效应日渐增强。2021年1月，美股三大指数多次出现大幅调整走势，标普和道指的回撤甚至吞噬了年内涨幅，全球其他主要金融市场接连出现下跌表现，A股也受影响下跌。

    总结下来A股现在资金面可能不宽裕，部分行业估值较高，国际市场也不太平，造成了1月份股市下行。

    未来我们要持续关注这几点能否改善，尤其是美股往往能带动全球股市大幅度波动。

    最近美国GME逼空事件引发的蝴蝶效应正在美股市场上导致金融危机以来最为严重的轧空行情，高盛警告称，如果逼空继续，整个金融市场将会崩溃。

    所以市场短期波动虽然不好预测但是通过决定股市的这几个核心因素，我们能大致了解未来一段市场的方向选择，做出预警避免踩雷。

2、下步如何操作

    现在学员们反馈最多问题就是，涨了，怕贵，跌了，怕亏 ，一来二去的犹豫中错过了好的操作时机。

    首先面对这种极端行情我们要了解，波动是市场的一部分，不可怕。市场不会只涨不跌，也不会只跌不涨。

    即使牛市连续大涨的时刻，中途也总会出现几次比较大的跌幅。

    波动是市场的一部分，只有行情波动你才能有机会买入便宜资产等待升值。

    而从美国过去200年实际数据看，各大类资产长期回报率排名是：股票>房产>长期债券>短期债券>黄金>现金。

    长期通胀率，和债券收益差不多，只有股票和房产长期能战胜通货膨胀，而且优质的股票更是能战胜房地产，所以只要我们能坚持长期价值投资，跑赢通胀是没有问题的。

    所以市场波动是正常的，不用因为一时的下跌而恐惧，长期看指数基金和优秀的主动基金会战胜多数散户，普通人买基金仍然是比较好的盈利方式。

    具体操作上如果你还没有买股票/基金。

    对你来说，市场下跌，反而是个买入的好机会。但千万不要急着抄底。

    市场调整往往不止一两天，很可能会持续数月，甚至更长的时间。

    其次要选择优秀的股票和基金，以主动型基金为例。

    过去2年，优秀主动型基金大幅跑赢指数基金，哪怕同样是行业基金，主动选股的行业基金，也整体优于被动持有的行业指数基金。

    只要你选择的是优秀基金——不管是指数基金还是股票型基金，长期看，收益都不会差。

    这个时候，我们通过定投优秀的基金，逐步入场，更稳妥也更安心。

    如果你已经买了股票/基金，赚到了钱。证明你上车早，这2年的收益，已经足够你大吃一顿了。满仓的话适当获利兑现一部分也不是坏事，毕竟落袋为安。

    如果您不够幸运，直接在最高点购买，建议您不要急着操作，也要学会区分基金和股票的质量，并逐步用质量较差的基金进行替换。最好选择一系列的基金投资组合。

    优秀的基金经理将在整个市场中选择好的股票。如果A股严重高估，则基金经理通过调仓把A股换掉，从而选择具有更好的发展前景和更高性价比的股票。

    这样，不仅可以直接避免A股带来的高估值风险，而且基金投资组合还可以继续分享公司的增长红利，从而使基金的净值继续上涨。