多空双杀，指的是看涨期权（认购期权）和看跌期权（认沽期权）同时暴跌，导致所有方向的投资者都亏损。
触发双杀的核心因素
时间价值衰减：期权离到期日越近，时间价值损耗越快。在横盘震荡行情中，即使标的资产价格波动较小，期权价格仍可能因时间价值流失而下跌。
波动率坍塌：市场预期波动率（IV）与实际波动率（HV）的偏离。当市场情绪从极端乐观或悲观回归理性时，隐含波动率会快速下降，导致期权价格下跌。例如，2025年7月财报季前，某科技股期权隐含波动率达40%，财报公布后实际波动率仅15%，期权价格单日暴跌25%。
流动性枯竭：深度虚值期权在市场极端波动时可能面临流动性危机，买卖价差扩大导致平仓成本激增。2025年8月某期权合约在标的资产单日波动5%时，买卖价差从0.02元扩大至0.1元，平仓损失增加400%。
那么，当期权市场出现“沽购双杀”时，投资者应该如何操作呢？
1.空仓观望：在不确定的市场环境下，空仓观望是一个相对安全的选择。投资者可以等待市场趋势明朗后再做决策。
2.及时平仓：如果投资者已经持有期权头寸，且来不及等待市场反转，那么及时平仓可能是一个明智的选择。通过平仓，投资者可以避免进一步的损失。
3.考虑卖出策略：对于对市场有深入理解的投资者来说，可以考虑采取卖出策略。即作为期权的卖方，通过卖出期权来赚取时间价值的权利金。当然，这需要投资者对市场有准确的判断和风险承受能力。
最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。
