好股票的本质是好企业，今晚我们就学习一下企业分析利器——企业分析圆模型，学习的时候也要注意两点：

1、总结一下：企业分析圆模型对于股票选择的重要作用

2、思考一下：为什么懂得企业对于工作、投资有一箭双雕的作用

分析这个模型前，我先说一下为什么要学企业呢？【因为】买股票就是买公司，投资要学企业；打工族如果学了企业更有助于升职加薪，上班要学企业；创业者学了企业能大幅提高成功概率，创业也要学企业

尤其是打工族们，如果你的企业分析技能，超过你的上司，你比你的老板还会为公司更加全面的考虑问题，并解决问题，为公司带来更大价值，那你可能不升职加薪吗？

对于【理财投资】来讲，企业是一个绕不开的工具。

投资股票就是投资企业；投资股权是投资企业；投资债券（企业债、可转债），也是投资企业。投资REITs也可以看作投资企业（一个极简的房地产管理企业），分析REITs的财务报表和分析企业的财务报表都是一样的。

第一部分：先来看一下生活中各类人群和企业的关系

①E象限的人拥有一份工作，绝大部分人的工资收入都是企业发的

②S象限的人是自己为自己打工，但是他们的收入很多也是来自自己的小企业（很可能不是公司制企业），就比如说是个体户

③B象限的人都是大企业主，他们的企业一般都能不依赖于企业家本人独自运转。比如马云的阿里巴巴，即使他退休了企业还运行的很好

不难发现：B象限的人和S象限的人，都拥有一个企业，他们存在哪些区别呢？

区别一：B象限（企业家）的企业离开了B象限的人照样可以运行的很好

区别二：S象限（小老板）的企业离开了S象限的人则会倒闭

归根到底是因为：B象限的人比S象限的人更了解企业

④I象限的人让钱为自己工作，是投资家。

我们可以看到：这个世上的大部分人，无论是赚【工资收入】还是赚【非工资收入】，这些收入基本都和【企业】有关。

可以说，这四个象限中收入最高的人都是最【了解企业】的人。

所以我刚才说的那个关于升职加薪的问题，大家可以再思考一下。到底是你更了解企业还是你公司的高管和CEO更了解企业？

第二部分：企业与个人的职业发展

首先要弄明白自己，然后在逐渐学习。

身体健康和财务健康，这两件事情弄好了，其他事都不叫事。因为这两件事谁也替不了你

这就是今天的第三个重点：企业分析工具——强大企业模型

强大企业模型，包括9个关键要素。这9个关键要素是：领导者、企业文化、治理结构、商业模式、团队、沟通、现金流、系统、法规。

我们财报是看过去，企业分析是看未来，掌握了企业的过去和未来，就能掌控企业发展命脉我们就敢放心投

知不知道现在高估值是什么意思？

意思是说，假设：他本来值10块钱，现在被炒的值50块钱了，我们要是直接入手买他股票是不是，就买亏了。那我们等着他的熊市，超低估时候，我们在出手。5块钱买，那就爽了

下面第二个重点：A股股票海选

首先打开爱问财，选股网站:http://www.iwencai.com/

好公司的第一特点是什么？

当然是盈利能力强

ROE是净资产收益率，也就是企业的盈利能力

在《通过财报读懂企业》的课程中，封老师说过一般要选ROE大于20%的公司。当然为了扩大选择范围，我们刚开始海选的时候可以把标准降低一些，我们把ROE设定为大于15%。

这个15%不是某年大于15%就可以了，好公司的“好”一定要有持续性，只好一两年的公司不是真的好公司。

所以我们可以把期限设置的长一些，连续5年 ROE大于15%，说明公司盈利能力的持续性比较好，满足这个条件的公司才有成为好公司的潜质

第一个条件就明确了，那就是“连续5年的ROE 大于15%”

我们知道“连续5年的 ROE大于15%”说明公司连续5年的盈利能力比较好，这个盈利能力主要指的是赚取净利润的能力，但是公司赚到了净利润却不一定赚到了钱。

我们要公司能实实在在的给我们带来钱。不能玩虚的

好公司一定是即赚到了利润又赚到了钱的公司。也就是净利润现金含量比较高。封老师一般会选净现金含量大于 100%的公司。

但是为了扩大选择范围，我们可以把净利润现金含量设定为大于 80%。同样这个 80%也要满足连续5年大于80%。

第二个条件就明确了

那就是“连续5年的净利润现金含量大于80%

好公司的第一大特点是盈利能力强，第二大特点是现金含量高，那么第三大特点呢？当然是安全性高。

含金量高，主要体现在毛利率。

第三个条件就明确了

那就是“连续5年的毛利率大于30%”。

正确系统的股票投资技能包括：

①理财的底层逻辑、富人思维

②股票的海选

③精选出好公司

④财务报表分析

⑤企业分析

⑥计算好价格

⑦制定买进标准

⑧制定持有标准

⑨制定卖出标准等

—————以上摘自财经学院课记

              仅供学习用2020.02.17