很多人在买指数基金时，喜欢一次性买入，这并不是好的选择。最好的方式是定投，在每个月固定的时间买入。
为什么不能一次性买入呢？因为我们没法预测股票市场短期走势。很可能在你大举买入的时候，正处在市场价格高点。一旦买贵了，长期收益率就必然很低。
股市每天都在波动，变化莫测。它就像是一个闹哄哄的投票现场，成千上万的股民，根据自己的想法和情绪，做出各种各样的判断。这些判断集合在一起，就集合成了当天的股价。
我们来看下面这张图：
这是从2018年5月10日到2019年5月10日，上证50指数的走势图。起始位置，2018年5月10日，上证指数2729点；终点位置，2019年5月8日，上证指数2698点。
假设在过去一年内，你给自己列了一个定投计划：针对天弘上证50指数基金，每个月10号定投3000元，如果当天是节假日，就顺延定投。一年过去了，你觉得自己挣钱了吗？
你心想：指数相比一年前都下跌了，还怎么挣钱呢？事实上，你不仅挣钱，而且挣了不少钱。
过去一年，你定投12个月，扣除手续费，每个月定投2997元，总共定投35964元，收益为3622元。如果算绝对收益率，用收益除以本金，结果是10.07%。
但实际上，你有很大一部分资金是在后来逐渐投入的。这部分钱的投入时间少于一年，按照时间价值来计算的话，真实年化收益率达19.39%。
你肯定很疑惑：这到底是为什么呢？相比一年前，指数下跌了，为什么我还挣了不少钱？
我们来揭开“秘密”：基金的市值=基金净值×份额。基金净值相当于单价，与指数表现直接相关。当指数高时，净值就高。这就像买股票一样，基金净值类似股票的每股股价，基金市值相当于股票总市值。
在上面的例子中，第一次定投，基金净值，也就是单价为1.0532元，你买到了2833份。在一个月后，指数下跌，基金净值下跌到1.0379元，你买到了2887份；又过一个月后，指数继续下跌，你买到了3117份……
在定投的一年中，大多数时候，指数都比2729点低，只有少数几个月份，指数比初始值高。也就是说，“熊市长牛市短”，但熊市并不完全是坏事，因为你能买到更便宜的基金，获得更多的份额。
到这里，你已经发现了定投的秘密：长期定投指数基金，遇到指数下跌，对投资者来说是好消息，意味着你能买到更多的份额。在这个案例中，指数一直下跌，然后又短暂反弹，到卖出基金时，指数回到了定投初期差不多的水平。
不过，你可能会继续问：在定投期间，如果指数一直下跌，那该怎么办？那样是不是就亏大了？这是一个特别好的问题。只有把这个问题搞懂，我们才有信心开始做指数基金定投。
在一段时间内定投指数基金，然后卖出，可能出现以下三种情况：
第一种：卖出点比起始买入点高，一般来说，这种情况是盈利的，而且时间越长，盈利越惊人。
第二种：卖出点和起始买入点基本持平，上述分析的案例，就是属于这种情况。这种情况也最反直觉，你可能以为没挣钱，实际上收益率也不错。
第三种：卖出点比起始买入点低很多。这种情况就很有可能亏损了。
那么，为了避免第三种情况的发生，我们应该怎么做呢？我先给出结论：至少定投五年。股市短期走势无法预测，但在长期内，股市会向它的基本面回归。定投时间短，不仅无法发挥消减成本的作用，而且还有可能亏损。定投五年以上，不仅不会亏钱，而且收益率比较高。
当时间拉长到5年以上时，短期噪声渐渐消失了，每只股票的价格，渐渐地与它的基本面高度相关。什么是基本面呢？就是企业的盈利能力。
指数基金的背后是“一篮子股票”，因此指数基金的价格也呈现出“短期剧烈波动，长期跟随基本面”的情况。
因此，不论投资股票还是投资指数基金，我都建议长期持有5年以上。在长期投资的情况下，我们通过定投的方式，可以降低短期风险，降低购买成本。每个月固定投入一笔资金，长期持有五年以上，然后在市场情绪较高，牛市来临时卖出，就会带来不错的收益。
内容源于《我们终将变富》—— 兰启昌
