方世平—7月3日分析

昨日国际现货黄金收报1418.65美元/盎司，白银收报14.32美元/盎司。

澳洲联储决定将现金利率下调25个基点至1.00%，为2012年以来首次连续两个月降息，符合市场预期。声明称，宽松的货币政策将支持就业增长，并增强对通胀将与中期目标保持一致的信心，“如有必要”将再度降息。分析认为，这样的措辞意味着进一步降息不再像以前那么确定。委会将继续密切关注劳动力市场的发展，必要时将调整货币政策，以支持经济的可持续增长并实现通胀目标。”

今日关注20：15美国6月小非农ADP就业数据。

克拉里达在赫尔辛基的经济学会议上表示，峰会的乐观进展是值得肯定的，国贸的后续进展将会对经济前景产生直接的影响。

尽管峰会传达了积极的信hao，但分析称，这并未能有效减轻美联储降息的预期，因美联储仍面临经济放缓，同时美企业推迟支出，预计只有国贸出现更为明了的信hao才会得以缓解，这在短时间强化美联储降息的预期。

美联储专注于支持经济增长并让通胀目标重回轨道是非常重要的，加上看到国贸争duan对经济带来较大下行压力，因此预计美联储的行动会快于预期。如果近期美国数据依旧疲软，那么美联储将很快实施降息，但是由于政策空间有限，预计美联储持续降息的可能性不大，这可能会让一些做空美元的投资者感到失望，这可能会加剧美元的波动性。

市场普遍押注美联储的下一步举措将是自10年前全球金融危机以来的首次降息。市场很清楚，到美联储真正出手时，他们的行动即快又猛。例如，最近四轮宽松周期，“宽松”措施有70%是在最初降息后的六个月内进行的。

全球投资者将重点关注本周五美国非农就业数据，但鉴于预期美联储将因低通胀和对国贸的担忧而降息，预期美元将难以继续大幅攀升。分析指出，随着美联储出台更多的政策工具以应对经济衰退，当前美联储在权衡降息力度和速度上进退两难，而本周非农数据将会成为美联储决策的重要依据。

经济学家预计，美国6月非农就业人口增加16万人，5月为增加7.5万人。如果6月非农数据温和强劲，美联储或将按兵不动。

从技术日K线图上来看，美元指数收小阴线。上方压力半年线，下方支撑10日均线。美元指数支撑96.62，96.47，阻力96.90，97.03。

欧元/美元支撑 1.1266，1.1248，阻力1.1312，1.1340

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1321，最低触及1.1275，收报1.1285。

欧理会正式提名拉加德(Christine Lagarde)为欧洲央行下任行长。如果得到确认，她将接管一家艰难推动欧洲经济增长的央行。

分析称，鉴于克诺特偏鹰，他的言论表明欧行管委会的态度发生了重大转变，决策者对需要推出更多刺激措施达成共识。市场目前已完全消化了欧洲央行9月将存款利率负0.40%下调10个基点的可能性，认为本月会上降息的可能性接近50%。

美联储利率决议在7月31日，这是比欧洲央行会yi晚一周的利率决定。如果美联储一如预期降息，那么欧元兑美元汇率可能飙升。这会压低欧元区Import成本、抑制其通胀，提高export成本抑制经济增长。

从技术日线图上来看，欧元收阴十字星。上方压力半年线以及10日均线，下方支撑30日均线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1294之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1321-1.1340；如汇价反弹破败1.1275继续尝试做空，目标1.1248-1.1200。

英镑/美元 支撑 1.2569，1.2544，阻力1.2633，1.2672

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.2648，最低触及1.2584，最终收报1.2593。

英镑兑美元一度6月19日以来新低1.2584，因货币市场加大对英国央行未来一年降息的押注。此前，货币市场认为今年12月降息的可能性约为40%，但在卡尼演讲后，这一比例升至57%。尽管他坚持认为，如果英国顺利脱欧，英国央行可以加息，但他承认投资者正在消化降息的预期。

从技术日线图上来看，英镑收2连阴线。上方压力30日均线，下方支撑5月31日低点1.2559。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.2608，可考虑轻仓做多，目标为1.2633-1.2672；如汇价反弹破败1.2584，可继续尝试做空，目标1.2559-1.2544。

黄金 支撑1394.74，1370.82，阻力1431.17，1443.68

黄金昨日最高上探1419.77美元/盎司，最低下探触1383.34美元/盎司，最终收报1418.65美元/盎司。

黄金开采具有周期性，金矿发现到真正开采往往需要很多年，就算是金价大幅上涨，但黄金的产量也不太可能很快增加。地球上地表黄金储备的减少意味着黄金开采的成本越来越高，也就是黄金的价值和开采金矿的投入也会越来越高。

从技术日线来看，黄金收大阳线。上方压力2013年8月高点1433.97以及6月25日高点1439.20。下方支撑10日均线。

交易策略：若金价反弹持稳于1430之上，可考虑继续做多，目标为1439.20-1443.68，若金价下行跌破1407.25；可尝试轻仓做空，目标为1394.74-1370.82。

今天关注的主要数据面如下：

16:30 英国6月Markit服务业PMI

19:30 美国6月挑战者企业裁员人数(万)

20:15 美国6月ADP就业人数变动

22:00 美国6月ISM非制造业物价指数

22:00 美国5月耐用品订单月率终值