《周期》共读 第6章 企业盈利周期

经济周期会影响企业盈利周期吗?

企业盈利周期会受到整个经济周期的影响,但是企业盈利周期的上行幅度和下行幅度,要大大超过整个国家经济周期的震荡幅度。所以企业盈利的波动要比整个国家GDP波动得更大。

影响企业盈利的因素主要是哪些?

1.经济周期本身的上行和下行

2.销售收入

3.公司经营成本

固定成本

可变成本

半固定成本

4.财务杠杆,融资手段,不同的融资手段

5.管理层对存货、生产规模和资本投资的决策;

6.技术进步(包括企业部门、同行业竞争对手,甚至其他竞争行业中的企业的技术进步);

7.法律法规和税收政策的变化;

8.行业以外,甚至企业界以外的外部因素的变化,比如天气、战争、时尚潮流。

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印象深刻的一句话是哪句话?

某些行业里企业的销售收入对经济周期的变动是敏感的:经济上行,这些企业的销售额就会随之上升;相反,如果经济下行,这些企业的销售额就会随之下滑。但是另外一些行业里的企业销售收入对经济周期的波动不敏感,而且不同企业的敏感程度差别很大,敏感程度很大的企业销售增长率会比经济增长率大得多,而敏感程度很小的企业销售增长率会比经济增长率小得多。

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