大家对货币基金有所了解、熟知，应该是在余额宝出来以后，那个时候余额宝的收益非常高，能够达到6%，所以吸引了很多普通投资者，但是这几年货币基金的收益一路下降，最低到1.5%~2%，这个主要是什么原因？它受哪些因素影响呢？

根本性的原因还是货币基金都是投资于短期的有票息的资产。比如说市面上的正逆回购，或者银行发行的大额存款存单，其实都是和货币基金的收益直接挂钩的，它非常直接反映市场的收益率。

您刚才提到，余额宝出来的时候有6%的收益率，那是2013年6月，是债券市场上典型的一次或者有债券市场以来最严重的一次钱荒，那个时候货币基金都要借不到钱了，货币基金几乎不能按成本法计价了，连银行自己头寸都不能平掉了，所以那是非常严重的一次钱荒，短期的资金价格就是很高。

再到2016、2017年，存单又一次进行了上行，因为那时候又是明显的一轮货币收紧，但是最近我们看到，2018年以来，央行连续12次降准、降息。尤其是今年疫情以来，央行为了对冲经济短期的不稳定性，开始了一个比较明显的超额投放。

所以今年三四月份的时候，我们银行放钱是怎么放的？有时候可能1%以下就给货币基金了，资金非常便宜和充裕，货币基金也只能买到2点几收益的资产。

但是我发现这几个月以来，货币基金的收益又开始往上涨了，到2%点多甚至有3%的，这又是什么原因呢？

那是因为我们的经济在缓慢回升，所以央行适当有所收紧，他的公开市场投放在部分的时间段，是往回收钱的，所以你看到，货币基金所投资产的价格上去了，我们不再以1%的价格借钱给别人了，要按2.8%--3%的利率借给别人，到我们投资者手上，我们享受的就是相对更高的收益率。

老百姓可能会很关心，买入货币基金以后，什么时候他开始给我收益？

公募基金一般通行的确认收益都是T+1，您今天买了货币基金，我T+1给您确认，开始计算有收益。

而且必须是在今天3点之前买。

对，是的，这个是大家通行的规律，所有的基金都一样，今天3点之前您买了，从明天开始可以享受货币基金的收益。

如果是3点之后买入，就算是你第二天买的。

对，那就跟您明天买是一样的。

那周末算不算收益？

如果您是星期三买了，星期四就可以开始计算收益，星期四再往后的每一天包括周末都是算收益的。但假如您是星期五买的，我只能星期一给您确认收益，所以这中间，如果您买后确认的时点刚好跨过周末，基金就没办法帮你确认中间周末这几天的收益。

所以买货币基金在时间上还是有一定讲究，业内有一句话叫“周五不宜申购，周四不宜赎回”，这个说法有道理吗？

是有一定道理的。周五您申购了，所有的基金公司都只能在周一给您确认，所以您那两天的资金还是相当于活期存款，可能连活期存款都没有利息了，赎回也有讲究，对于不同的基金类型，赎回的确认时间是不一样的。

大多数的货币基金是T+1确认，有少数的货币基金可能有少量的额度，比如说单户1万元以内，我可以当天就给你，但是当天我给你，当天的收益你是拿不到的。大部分是T+1给您，像我们家的富荣货币B或者富荣货币A是T+0.5，您今天赎回，我明天早上10点之前给您钱。

这个是每个基金公司可以自己来设置的吗？

一般来说T+1是法规规定的，大家基本上合同都是这么设置的，但是加不加0.5或者加不加0，这个事是基金公司跟银行去谈的一些合作，因为有银行可以做中间的这种类似过桥资金，他帮你把资金先垫付给投资者。

我们知道了T+0和T+1的区别就是你少算了一天收益， T+0和T+0.5的区别是什么？

其实T+0.5跟T+1是完全一样的，就是您的收益还可以多享受一天。但是0.5的意思是，你当天早上就可以拿到钱，不用等到当天下午3点后。比如说，我就是等着这笔钱急用，如果是T+1，到下午3点才给我钱，有太多的不确定，我就可以要T+0.5，更放心一点。

但是如果您买的是债券基金，债券基金一般是T+2，所以为什么说周四不建议赎回，如果周四您赎回货币基金，周五您就可以拿到钱。但如果周四赎回债券基金，您下周一才能拿到钱。股票基金就更长了，T+3。您周四赎回了股票基金，可能下周二才能拿到钱。