昨天我们讲到了郁金香热事件，从11世纪郁金香被带到了土耳其再到欧洲，随着郁金香被不断赋予新的价值而成为人们疯狂追逐梦想着一夜暴富的商品，再到最后泡沫被刺破，一朝春尽，可以说一株小小的花卉让我们看透了经济周期规律。而今天我们接着上文讲日本房地产事件，眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了，希望我们从日本房地产泡沫上见仁见智，透过现象看本质，从而保持清醒的头脑来面对这日益复杂的社会。
我们都知道推动经济发展有三驾马车，分别为投资、消费和进出口。消费说白了就是将自己的钱花出去，也就是支出；而投资也是将自己的钱花出去，只是这样的花费是期望获得预期的收益，而消费是预期带来消耗，但而这本质上也是属于货币的支出，而进出口本质也是属于支出，进口是本国人民的支出，出口是国外人民的支出。我们讲了这么多，就是想说明一个观点，即经济的本质就是支出，也就是所谓的货币的流动性，只有流动起来才会创造价值，经济才能增长发展。
而我们再讲一下房价能够持续不断的上升有两个前提：一个是上涨的共识，即大部分群众都相信房价会一直上涨，如果只有单独老王相信这件事，那他高价购买的房子便没有办法找到下家接盘，而这样的击鼓传花的游戏便无法再进行下去。另一个前提是银行信用扩张，也就是说银行愿意借给你更多的钱让你进行房子投资。我们都知道银行的盈利来源于借贷，这个也不复杂就是将钱有偿借出然后靠赚取利息来维持银行的业务。我们把房价上涨的逻辑说清楚了，然后再来看日本房地产泡沫就变得一清二楚了。
20世纪七八十年代，日本人的思维革命了，发现日元越来越不值钱，都开始寻找有升值趋势的硬通货。二战之后日本，日本通过宏观方面实现计划经济，微观方面实现市场经济的模式，加上美国对日本的扶持，从而使得日本经济在1973年以后实现了每年8%以上的增速，而日本因为是岛国自然资源有限，导致人们普遍形成了一个共识即土地存量有限，经济却可以无限发展，因此在日本几个核心城市房地产开始逐渐升温，共识也有了，经济大发展钱也有了，房价岂有不上涨的趋势？在这种情况下，1986年日本东京的低价开始起飞，到了1988年更是上涨了65%，最后更是一路飙升。当时日本有个说法，“卖掉皇宫下边的那块地，可以买下整个加拿大”。
伴随着日本房地产的雄起的是日本的工业水平足以傲视全世界，当时日本出口的工业品就是品质的代名词，深受美国人民的喜爱，而日元与美元的汇率处在相对较低点，导致美国人民清一色的选择日本产品，日美贸易顺差持续加大，日美摩擦不断，持续爆发了“钢铁贸易大战”、“彩电摩擦”、“汽车贸易摩擦”等等，终于忍无可忍的美国开始向日本痛下杀手，在这个背景下，美国从1971年到1987年一直打压日本。1971年西方十个国家搞了个《史密斯协定》要求日元升值，到了1985年又签订了《广场协议》，核心同样也是要求日元升值，让日本的产品在国际上不再那么有竞争力，而日本迫于压力，日元出现了大幅的升值。这导致日本的经济大幅下跌，而为了刺激经济的发展，银行开始降息，单就1986年也一年日本降了5次息，降息带来的后果是更多的热钱涌入了房地产，导致房价更是一飞冲天。老百姓觉得问题不大，靠着房地产的升值赚的盆满钵满，可是政府开始操心了，过高的房价充斥了泡沫，而且带出去的钱也担心收不回来，到了1989年底，日本历史上著名的“疯狂原始人”三重野康出任日本央行行长，上台后日本五次提高利息，这下可出麻烦了，股市和房市都被断了货币供应，涨不动了，没人接盘了。正如上文提到的郁金香热的终结：一方面是供给枯竭，另一方面是资金枯竭。日本经济泡沫后，从此开始了长达30年的躺平，整个社会长期弥漫着一种无法摆脱、找不到出路的低迷情绪。
从郁金香热到日本房地产泡沫，我们透过现象看本质，任何一种商品哪怕是房产也不能逃脱经济规律，市场充斥着盲目乐观的时候我们这个时候恰恰是要做的保持清醒的头脑。唯有如此，我们才能在一次次的经济浪潮当中不至于被摔得遍体鳞伤。
