《专业投机原理》这本书应该值得六颗星，作者斯波朗迪认为只要有足够的知识、不断练习，就可以精通任何希望掌握的事物，就像赫伯特西蒙说的，世界是可知的。
作者贯穿始终的投资哲学，首先必须保障本金，不发生任何损失，才能带来一致性的获利能力，进而抓住机会追求卓越回报。就像芒格说的，只有在胜算更高，有把握时才击球。
任何一个财务周期，都必须有正向现金流而不只是跑赢大盘或者指数，这是从这本书中非常受益匪浅的观念。
这本书最精彩的，是关于世界是如何运作的分析。信用扩张、债务和经济周期的如何影响经济；然后是价值来自创造或预测产品服务的需求情况；最后是是道氏理论和技术分析的实际运用。
综合运用技术分析：提升交易胜算的关键
金融市场最迅速而安全的赚钱方法，就是监视市场行为的脉动，尽早察觉趋势的改变。技术分析是归纳重复发生的价格模式的一种方法。
技术分析是投机者必不可少的工具，成交量、重大经济新闻和价格变动，都会影响趋势，而且有各自的模式。移动平均线、相对强度和动能指标，是作者在书中亲自实践过的，但是绝对不能迷信和执着于工具。
交易者不能仅根据技术分析交易，也不能完全不了解。要综合技术分析、基本面分析以及市场心理等知识，来界定交易的整体胜算。
市场预测是概率的范畴，不断提升知识，才能将风险降至最低。
市场行为与价格的形成机制
股市是经济的先行指标，市场指数会预言未来事件的影响，而不是反过来，因为市场的不同参与者会充分根据自己掌握的信息来博弈，从而通过价格，达成共识，所以价格一定反应了基本面、价值偏好和情绪在内的各种信息，市场价格，代表一种严肃且经过周详考虑的行为结果。
而任何市场的长期价格趋势，最终都是由市场力量，也就是供需关系决定的。经济循环是信用扩张和收缩的结果。
市场预测仰赖周详而正确的经济学知识，尤其如何评估政府干预行为对价格走势的影响。
作者认为应该自上而下分析市场行为，首先观察驱动经济循环的基本经济力量；其次观察整体股票、债券和商品市场衍生的趋势；最后检视个别股票债券和商品。
繁荣与衰退的循环，来自不断尝试扩张信用而降低市场毛利率的必然结果。为此作者上来就对信用扩张、债务和经济周期做了大量分析。
市场参与者的分类
市场由基于自身利益交易的个人组成，投资者关注长期趋势、投机者关注中期而交易者更关注短期趋势。
无论是长期投资者、交易者还是投机者，都需要克服内心的恐惧和贪婪，只是对趋势长短期的偏好和工具不一样。根据时间结构决定专注于什么趋势，针对每一种价格发展，拟定反应对策，就是投资策略。
无论是关注长期中期还是短期，都需要了解当前所处的市场阶段是多头还是空头，从而在多头市场时投资，而空头市场中投机。
投机的艺术
投机的艺术是在中期的趋势中买进和卖出，不同于赌博是盲目承担风险，投机则只有在掌握有利胜算时才承担风险。
市场由个人组成，每个人的价值观和欲望都是主观的，取决于心智结构和情绪。供需关系，决定了包括货币在内所有资产的价格。
投资股票价值的来源
财富来源于通过生产产品和服务创造的价值，最能预测未来消费者需要情况的投资者和企业，可以生存并获得最多利润。
交易的价值来自于将被错误配置的资本控制，并挪至更有生产力的用途。哪怕是交易者其实也为市场带来了必要流动性，就像货币和信贷一样。
股价长期取决于股息收益率，盈余能力以及资产价值。
结语：
作者的价值观也非常值得认可，找到自己热爱的工作，让每天的工作都是崭新的挑战，付出全部精力和热忱。这样所采取的行动来自对生命的热爱，向前迈进时的失败、痛苦和挫折，只是过程中的点缀。因此真诚热爱自己的工作，并认为最大的报酬来自工作本身。无论稻盛和夫的活法还是洛克菲勒，表达的也是同样的工作方式。
