最近，有个朋友慌慌张张的来问三少：把钱放在余额宝里会不会有危险？

看来他是被最近理财产品的频繁爆雷吓怕了，愣了三秒钟，我凭借我对其并不深刻的了解回了一句：“大部分情况下，你还是能保住本的。”

他好像急了，接着开始问起余额宝到底是什么，有什么风险。

好吧，这些个问题，三少也挺想知道的。

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点开余额宝几层菜单后，终于找到了余额宝产品的详细介绍：

余额宝并不是一个资金池，其中的钱都投到了天弘基金中。说白了，余额宝，包括微信的理财通，背后的产品也大多是货币基金。

而这货币基金，说来还是个挺伟大的发明。

20世纪的70年代初到80年代，美国经济正处在“滞涨”中，在时世艰难时，人们自然地寻找安全性好、流动性强的资产，但很多金融资产要么风险太大、缺乏流动性、要么收益太低，总之无法满足投资者的金融需求。

当时，面对这种情况，曾任世界上最大养老基金——教师年金保险公司现金管理部的主管的鲁斯·班特，产生了一个天才的想法：他购买了30万美元的高利率定期储蓄，同时以1000美元为投资单位出售给小额投资者。

就这样，小额投资者享有了大企业才能获得的投资回报率，同时拥有了更高的现金流动性，历史上第一个货币基金诞生了。

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后来，我国也开始出现越来越多的货币基金，货币基金买的东西，基本上都是银行定期存款或者国债，这些东西流动性好，在基金运营时基本不会发生流动性危机。而货币基金的收益来源，也正是投资这些产品时的利息。

所以，讲的通俗一点，买货币基金，有点像团购：个人定期存款利息有限，但是拼在一起，基金就可以把这些钱拆成很多份，投资不同到期日的定期存款、债券，让投资者可以随时赎回货币基金。

同时拼在一起的钱，由于数额较大，存在银行可以享受更高的利率（大额存单），也可以投资普通老百姓难以直接投资的国债。

一句话，集公众小钱，买大型产品，享超额收益，可快速赎回。

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明白了余额宝的本质，还得再多说一句：货币基金不只有余额宝和微信理财通，很多银行都代销货币基金，并且是免手续费的。

首先要说的是，货币基金的收益率衡量方式有两种，一种是万份收益，即每持有10000元，1天可以挣多少钱，另一种是7日年化收益率，即过去七天该基金的平均收益。

但产品不同，自然收益率不同。于是，三少比较了一下不同货币基金的收益率。

要吐槽一下，余额宝是真不想让人知道基金的详细情况，点了半天才找到。

如图，7日年化收益率3.4%左右，查了一下，甚至不如很多银行3年期的定期利率。

三少猜测，其收益较低可能与体量较大有关，因为其基金规模高达1.45万亿，钱一多，就很难所有的钱都投到高收益项目上，剩下的大把钱财只能存在银行

事实数据也证实了三少的观点，如下图所示，

银行存款占了很大的比重，债券仅占不到10%。存款过大，限制了其收益率的增长。

第二个是招商银行的朝朝盈，7日年化收益率3.9%左右，明显高于余额宝。

第三个是理财通，三少选取一款“太平养老颐养天天”产品，7日年化收益率4%左右。

以上只比较了普通人经常购买的货币基金，如果要想了解全部货币基金的收益、资质、排行，可以到天天基金网查询。

所以，相同类型的理财方式，不只有余额宝和理财通，除此之外，还有很多收益好于这两个平台的产品。余额宝，已经属于行业里收益率比较低的产品了。

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货币基金流动性好，收益高于定期存款，但是他仍然是金融产品，仍然有风险。首先一点要明确，货币基金不承诺保本！当出现金融市场动荡时，如果利率大幅上涨，那么资金会倾向投资风险高收益高的股票、期货等，这将引起国债抛售潮，导致价格大跌，这种情况虽然比较少见，但如果出现，货币基金也可能因为持有国债遭受损失。

其次，货币基金的安全性是因为其所投资的项目有严格规定。而这些规定本身限制了它获取高额收益率的可能性，一般来讲，可随时取出的货币基金收益率高于4%已属不错，长期高于5%则可以说是佼佼者了。当然，选择有锁定期限的货币基金，可以获取稍高的收益率，但一般也在4%—5%之间。而这个利率，很可能都赶不上实际通胀的速度。

最严重的情况则是：爆发挤兑潮。当金融市场出现严重危机时，安全性很高的货币基金也可能由于恐慌出现挤兑的现象。货币基金平常备有一定量的准备金用于客户随时的提现，但当挤兑潮来临时，货币基金就不得不提前取出定期存款以满足客户的提现需求。这样将会造成货币基金收益率的下降。但极端情况下，当定期存款全部取出也无法满足时，货币基金也会出现逾期的现象，因为国债是无法提前取出的。此时，爆雷，也将降临到货币基金的头上。

但是，国家已经注意到了这个问题，现在余额宝单日提现限额已被限制在10000元，以天弘基金1.45万亿的体量来看，三少认为，余额宝的风险等级已经和银行存款相差无几了。

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感谢这个朋友，让我好好了解了货币基金（你知道你这一个问题让我累死了吗）。不过，我跟同事说起这个事之后，很多人来问我该怎么投货币基金，有什么建议。

首先一点就是：货币基金也不止余额宝，体量不那么大的货币基金，往往由于投资灵活，收益率更高，但余额宝流动性较好，可以随时用于支付，投资者可以配置不同比例的货币基金以满足收益和随时支取的需求。

还有一点，非急用的钱，还可以进行锁定期限的投资，这样可以获取比随时取出的货币基金要高的收益，但是，这要以牺牲流动性为代价。

另外，很多货币基金对投资额度有上下限额，一般是1000起投，而余额宝有10万的投资上限，且目前经常出现提前售罄的情况，其他平台有的也有100万或1000万的投资上限。（这是某个同事提醒我的，他问我各个平台有投资上限怎么办😀现已拉黑）

其实总体来说，货币基金属于中低风险型投资产品，流动性也较好。对于投资目的是养老、教育等等、缺乏金融投资经验、几乎不能忍受本金亏损的投资者，可以将一半以上现金投入货币基金，剩下的钱留作急需时使用。

最后，回答一下开始朋友提出的问题：余额宝背后是货币基金，它不保本，但如果货币基金爆雷，那也是金融市场彻底崩溃或国家主权丧失的时候。