投资的前提是建立在观点和思想上的，目前经济危机虽然不同以往。但是投资有一句老话“太阳底下无新事”。往往危机也意味着否极泰来，孕育着转型和发展的新机遇。
当前的基本判断为疫情可能会常态化的前提下我们需要加快复产复工加快生产建设稳住经济，同时还要跟美国抢时间重新构建新形势下的全球贸易体系。由于此前中美贸易战的影响我们的经济结构从出口导向开始向内生性结构转型。更多的会通过定向释放流动性来加快产业结构转型，加快国内的基础经济建设。再加上疫情后我们提出的新基建和新的西部大开发36项举措，简单点来说都是需要钱的。这绝对了融资成本不能高，未来利率依然存在着下行的可能。首先明确一个概念：债券的价格和市场利率是成反比的。市场利率上升，债券价格就会下降；市场利率下降，债券价格就会上升。但是同时我们需要考虑一下国债的问题，国家的信用要远强于公司或企业，所以国债的风险非常小，几乎等于0。就算财政还不上国债了，国家也可以印钱还。所以，国债的利率也被称为无风险利率。国债利率上升——>大家都去买无风险高利率的国债——>公司债没人买，价格下跌——>债券基金净值下跌。所以十年期国债收益就成为投资债券的一项关键反向指标了。
目前我们处于国债利率下行的阶段，不排除未来国债利率会反弹向上。但是从目前可见的情况以见全球疫情可能常态化、全球多个经济体开始负利率的大环境下，我们的国债还是会下行或者保持低位运行的。考虑到股市会有反弹但是目前还不到乐观的前提下，债券的投资价值还在。国债利率下降，债券基金净值就会上涨。因为在资本市场唯一的确定性就是资金是逐利的。
所有的投资逻辑都有一个限制，如果发生极端情况投资的逻辑就会被打破。现实有时候比我们想象的还要魔幻，在经济之上还有政治还有大国博弈，就像这次美国种种让人大跌眼镜的行为，以及原油价格到负值，中行的原油宝事件，如果我们事后总结都能找到理由，但就是在黑天鹅飞来的时候我们手足无措。投资的时候我们要保持理性。巴菲特说过，投资记住，第一，不要亏损，第二，请记住第一条。
