不知道大家有没有关注到，虽然今年行情低迷，但新获批的基金公司倒是不少，截止今天已经有了11家。在这11家公司里，最具话题性的应该就是睿远基金了。

                                                        （截自证监会官网）

10月23日，睿远刚刚拿下了公募批文，因为资管大佬、原东方资管董事长陈光明的存在，有业内人士甚至开玩笑说：“有的新基金公司可能一开始是为了活下来，而睿远基金有可能一开始就得为百亿规模做准备。”看睿远的动作，估计离新产品问世并不会太久。

那么，陈光明是谁呢，为什么陈光明会让睿远基金吸引到大家的关注？

在我看来，陈光明是中国基金业的一个传奇。从实习生到董事长，在东方资管走到行业高峰的过程中，陈光明可以说是居功至伟。同时，作为基金经理，从他曾经管理的6只基金来看，平均年化回报高达25%！其中翘楚“东方红4号”更是8年获得高达460%的回报，而同期的沪深300上涨仅为30.59%。

今年年初，陈光明辞去了东方资管（上海东方证券资产管理有限公司）的董事长职位，离开了他工作20年的东方证券，自立门户创立睿远。当然了，还是那句话，过往业绩并不能代表以后，对他能力和投资风格的了解，一样重要。下面，先从他的经历开始。

股市沉浮20年

陈光明在上海交大读研时，便进入了东方证券基金部（日后东方资管的前身），成为了一名实习生。当时是1998年，那时的他肯定没想到，这一做，就是二十年。

仅过了3年，陈光明就成为了一名基金经理。当时整个资管部的管理规模总共3个亿，就分了5000万给他管。然而2001年下半年的股市大跌，让他管理的资金亏了30%，这给当时月工资只有1500的陈光明，造成了很大的压力，“老想吐”。这对他以后的投资风格有很大的影响，让他学会了谨慎，并使得业绩表现一直很稳健。

陈光明最得意的一件事，则是参与了2005年的救市。面对市场大量看空的声音，东证资管最先参与行动，在贷到款的第二天就买进了6个亿，同期沪深两市的日均成交额也不过100多亿。“这是我从业以来，非常得意的一件事，不仅因为赚了钱，还因为这是对市场比较有意义的事。”

当然了，陈光明的投资生涯，也有一些失误。据他表示，在2006到2007牛市时，他很看好房地产的发展，也重仓了一家价值明显被低估的上海本地房产公司，却没有从中获得太多利润。事后他总结说：“在A股市场做纯粹低估的品种，可能不是最好的选择。”深度价值投资也要考虑时间问题，如果投资回报需要等个三五年，收益率就会被摊薄很多。所以陈光明后来渐渐向成长价值投资过渡，专注于买优质企业。

再往后，陈光明的职业发展就进入稳定的轨道。2010年东证资管部独立分出，他转任新公司总经理，2016年成为董事长，现在又跳出来做自己的基金公司。

辉煌业绩背后的人性洞察

看完他的经历，我们来回顾一下他历任基金的业绩。

                                                          （数据来自wind）

从图中可以看到，除开只管了4个月的东方龙混合和不知数据的东方红新睿一号，陈光明的平均年化收益达到了25%！单只基金平均年化高不稀奇，但是只只都高多少说明他的真本事。他管理得最长时间的东方红4号，任期长达8年，达到了近460%的回报，远超同期大盘。

并且，根据2018年第三季度的季报，东方红4号累计净值增长率已达653%。

                                                             （截图自季报）

不过大家不要被数字迷花了眼，这种情况是不太可能重现的。因为东方红4号成立于2009年，恰逢央妈四万亿放水，这是很难重现的机遇。

另一个就是，平均年化收益高如东方红4号，也不是年年都赚钱的。2010年到2013年，它就没怎么赚过。这对很多耐不住寂寞的普通投资者，很难坚持过这三年。

                                                            （截图自季报）

陈光明有一句话我就也很认同：短期回报往往与长期回报是冲突的，是不可兼得的，基金经理要耐得住寂寞，中间需忍受的痛苦比较长。

除了在投资，公司发展、人才管理上他也一直坚持做长期投资，鉴于大家可能会关注睿远的基金，道哥也在此简单介绍一下。

不同于很多看重基金经理业绩排名的公司，陈光明认为基金经理的压力来源于能否持续为客户赚取稳定回报，而不是短期昙花一现的收益，公司的考核机制也必须是长期的，而不是天天排名。如果天天看排名，如何能坚持价值投资？

我们为什么总是赚不了钱？

其实什么长期投资、价值投资，对我们普通投资者来说也是一样的。现在有了手机，看指数看涨跌什么的都很方便，总是会忍不住去看看收益情况，有点波动就心惊肉跳，最终结果就是常常高买低卖。

陈光明曾在演讲中说，“一年一倍者众多，但是五年一倍者寥寥。”不可能年年月月都是牛市，跟着牛市赚的钱往往在熊市里都赔回去了，况且A股市场牛短熊长，长期下来反而是赔钱的。

一个基金经理，能做到了解市场，会择时、会择股，已经很优秀了，但要做到顶尖，就需要对人性深刻的洞察。无论是看似高大上的基金经理，还是普普通通的散户，都是人，是人就会有心理弱点，能否察觉到自己的心理弱点并控制它，就区分了优秀投资者和韭菜。

“投资做的好的都是反人性的。”

★ 最后，分享一段陈光明对记者“怎么理解价值投资与市场关系？”的回答。

对价值投资者来说，市场的存在是为你服务的，让你有机会买入，也可以在有需要的时候卖出。但市场只有价格，而不能告诉你真实价值，所以，你不能把市场当成老师，而只能把它当作一个可以利用的工具。

对价值投资者来说，最确定、最重要的是要买得便宜，次确定的是选到优秀的公司，再次确定的是能够有周期的感觉，最不确定的就是预测市场。

市场的周期是可以感受的。市场四季的更替周而复始，背后是亘古不变的人性。在不同的季节要有不同的应对策略，而不是要想着去预测市场。预测到市场所谓的点位是运气，但可以感受什么时候这个市场已经过热了，或者在什么时候有比较确定的投资价值。

那么，你会关注睿远基金这家最年轻的基金公司吗？