“许久没聊可转债，今天由青蛙君给大家聊聊可转债强赎相关的内容。
我们了解一下什么是可转债强赎：
可转债在转股期内若连续30个交易日内，有15个交易日正股价格高于转股价格30%,简单讲就是转股价值超过130（正股价格/转股价格），上市公司可以选择按照面值加上当期应计利息价格回售。
需要注意几个满足条件，首先前提条件是需要在转股期内，一般可转债发行上市半年后才能转股，进入转股期，也就是说新债发行上市的时候正股价格高于转股价格30%以上达到日期条件，也不能强赎，因为没到转股期。
其次进入转股期后， 15个交易日正股价格高于转股价格30%以上的日期数要满足条件，即连续的30个交易日内，有15个交易日达到。这里的30个交易日必须是连续的，但15个交易日可以不用连续，只要30个交易日里面数果果数到的数量超过15个即可。
这里需要特别提醒的是，我们可转债价格上是否达到强赎条件，不能简单地看转债的价格达到130元以上，就认为相关转债只要计算日期满足就可以进行强赎。因为交易的可转债有债底的属性，往往存在溢价，130元转债价格的可转债实际的转股价值可能达不到130以上。
举个例子，一个可转债的转股价格是5元，目前正股价格是6元，那么正股价格高于转股价格是（6-5）/5=20%，达不到强赎的价格条件，如果没有溢价，这个时候正常的可转债价格应该在120元，但因为溢价的存在，我们发现这个可转债价格达到135元，这个时候我们可以算出转股溢价率是为（135-120）/120=12.5%。
所以不能简单看到一个可转债，其价格达到130元以上，就认可它满足了强赎的价格条件。最简单的，看转股价值（行情软件都可以查到）是否超过130即可。
最后就是即使达到强赎条件，强赎也是上市公司的权利而非义务，也就是说达到强赎条件，要不要强赎还是上市公司自己说了算。
讲完可转债强赎的定义，我们再来了解一下可转债强赎的逻辑和意义。众所周知，可转债的发行就是上市公司以超低的利息公开以100元每张的价格发行债券跟公众借钱，这种债券可以按约定转成股票。
举个俗气但容易理解的例子吧，这就类似于旧社会地主家（上市公司）低价雇佣丫鬟（可转债），约定6年后可以拿着工钱（利息）回家嫁人。因为经验的问题，给的工钱是逐年递增，最初的每年的工钱非常低，相当于免费用工，最后一年工钱最高（可转债利息逐年递增，头几年甚至可以忽略不计）。
低价雇到一个丫鬟，还年轻貌美，作为地主，肯定希望长期占为己有，直接纳为小妾，最好是在工钱最低的时候拿下。所以地主，哦不，上市公司有非常大的动力去促进可转债强赎。
而对于丫鬟的家人（可转债投资者），如果丫鬟能有幸被地主纳为妾，那就可以过上好日子，通过地主关系拿到手的财富肯定比丫鬟赚到的工钱多不少。所以可转债投资者也非常愿意手中的转债实现强赎。
如果地主钱多，没有纳妾的想法（上市公司有钱任性，宁愿到期还钱，不希望可转债转股）；或者地主家里妻妾成群，悍妇过多，管教过严，地主有心无力（上市公司虽然缺钱，但控股股东不愿意股权被稀释），结果就有可能丫鬟辛苦6年 ，最后拿着微薄的工钱回家嫁人。
事业属于上升期的地主家庭，往往不着急将丫鬟纳为妾，需经过深入观察，郎情妾意的时候，才会公布。这个时候的丫鬟，往往能善始善终，让地主家事业情场双得意的同时，也让丫鬟家人获得巨额财富，赚得盆满钵满。这样的转债给投资者的体验特别好，比如东财转债，连招了三个貌美如花的丫鬟，目前已经有两姐妹成功入主地主家庭，三妹也已在半路上。又比如新泉转债、九洲转债、森特转债等等，最终都给了丫鬟一个好归宿。
事业一般，又极度缺钱的地主家庭，往往就着急将丫鬟纳妾，急不可耐，因缺钱，连最初的超低工钱都不愿意给。这种情况，丫鬟的命运有好有坏，好的命运，丫鬟顺利被纳，地主家虽家道中落，大不如前，倒也因情感浓厚，舍得给丫鬟家人财富，丫鬟地位也有保障；而坏的命运，则丫鬟宣布纳妾没多久，却曾想地主家只是玩玩而已，导致丫鬟家人没及时获得财富，却按初期丫鬟的协议低价赎回了丫鬟，损失惨重。前者比如圆通转债、 泰晶转债、蔚蓝转债等等，而后者比如吉视转债、弘信转债、今天转债等等。这里，做为丫鬟的家人（可转债投资者），一定要记得在地主宣布纳妾的时候，及时兑现财富，避免第二种情况出现。
最差的就是地主家钱多，招进来丫鬟纯粹就是为了干活，最终六年合同到期，让丫鬟拿着工钱走人，让丫鬟青春耗尽，容颜不在。这种最典型的就是航信转债、电气转债、格力转债。
最后，我们来看看可转债宣传强赎后，卖出的时机应该怎么取舍。经常也有读者抱怨，可转债宣布强赎后，及时卖出吧，后面到赎回日有将近一个月的时间，可转债继续突突上涨，损失不少利润；不及时卖出吧，又往往出现忘记拥有持仓，最后被低价赎回。
蛙哥对手头持有的可转债，一旦宣布赎回，采取的是第二交易日第一时间卖出的操作策略。通过近两年一个可转债账户强赎可转债的统计可以发现，这样无脑的操作，虽然会出现部分可转债卖出价远低于强赎最后交易价，但整体来看，最终的累计价差其实大同小异，甚至整体收益还略高。
采用固定的时间进行止盈操作，是最省心的方式。如果说要略微加入主观判断，确实也可以考虑对正股加入一些技术指标进行判断，并在强赎前确定某日为最后卖出时间，也许整体效果会好于无脑卖出。
今天就到这，请大家多多支持“蛙声叫叫一家亲”！
